I. Visão Geral da Indústria (Visão Geral do Setor)

 

1) Definição da indústria

Este setor está estruturado em torno de (1) hardware espacial (veículos de lançamento, satélites, cargas úteis e estações terrestres) e (2) serviços baseados em comunicação via satélite (redes, dados e conectividade). ESG não é uma "jogada de marketing", mas sim um sistema de gestão de risco de fluxo de caixa, onde o descumprimento de regulamentações (segurança, espectro e controles de exportação), incidentes cibernéticos, detritos orbitais e colisões, e interrupções na cadeia de suprimentos levam diretamente à perda de contratos, aumento de prêmios de seguro, interrupções operacionais e riscos de sanções . (Por exemplo, regulamentações e normas, devido à natureza do setor, operam em torno de "incidentes/licenças/auditorias".) ( Korea Aero )

 

2) A posição global da Coreia (baseada em fatos e observações do setor)

O setor corporativo coreano está claramente segmentado em cadeias de valor, incluindo telecomunicações (serviços/redes via satélite), terminais e antenas de comunicação via satélite (incluindo os setores marítimo, governamental e de defesa), aeroespacial e de defesa (espaço/aviação, motores e sistemas)  e componentes e campos de batalha (sensores, energia e controle) (com base em divulgações e relatórios corporativos).
As empresas aeroespaciais e de defesa, em particular, frequentemente incluem conformidade (ISO 37301), segurança da informação (ISO 27001) e anticorrupção (ISO 37001) em  seus relatórios de sustentabilidade, demonstrando um estabelecimento relativamente rápido de uma base para "ESG baseado em conformidade regulatória". ( Korea Aero )

 

3) Pontos sensíveis em termos ESG devido à natureza do setor ('questões críticas' comuns ao setor)

  • Regulamentações de Espectro/Órbita (FCC, etc.) : Os serviços de satélite estão sujeitos a "frequência, licença, órbita e planos de mitigação de detritos", portanto, o ESG está diretamente relacionado à conformidade regulatória e aos riscos de licença de operação . ( Korea Aero )
  • Segurança de lançamento e reentrada (FAA, etc.) : Falhas e acidentes de lançamento não resultam apenas em perda de vidas e danos ao meio ambiente, mas também podem levar a problemas com seguros, suspensão de programas e rescisão de contratos . ( Korea Aero )
  • Controles de Exportação/Conformidade com Sanções (ITAR/EAR) : Satélites e equipamentos de comunicação têm um alto potencial de dupla utilização, tornando a eficácia do controle de exportação e da conformidade com as sanções um ponto de verificação fundamental para investidores e parceiros. ( SK Telecom )
  • Cibersegurança (um risco fundamental para a indústria de conectividade) : Redes de satélite, estações terrestres e terminais apresentam uma ampla superfície de ataque, e os investidores tendem a exigir KPIs de resposta a incidentes/recuperação/treinamento/auditoria em vez de "políticas ". (O NIST CSF serve como referência de prática nos EUA) ( Intelligent )
  • Cadeia de Suprimentos (Componentes Críticos, Materiais Raros, Geopolítica) : A dependência de um único fornecedor, as sanções e as disputas podem facilmente se transformar em riscos de "entrega/custo/não entrega", tornando a **devida diligência na cadeia de suprimentos (incluindo direitos humanos e trabalho forçado)** crucial. (A abordagem setorial do SASB/ISSB pressupõe essa estrutura.) ( Fundação IFRS )

Objetivo da publicação (padrão da indústria):
Este relatório é um material de persuasão ESG global em nível setorial
para: ① estabelecer a **linha de base para investidores dos EUA (baseada em ISSB/SASB + regulamentações/práticas dos EUA)** como a 'linha de base' ( Fundação IFRS ) ; ② visualizar o status atual da indústria coreana de comunicação espacial/satélite em comparação com os EUA ; e ③ incentivar as empresas coreanas listadas a se prepararem e complementarem suas práticas ESG para o 'nível dos EUA' .


II. Resumo da estrutura ESG em todo o setor

Eixo comum do ambiente (E)

  • Uso de energia e emissões de gases de efeito estufa (especialmente Escopo 2 e algumas emissões de Escopo 3) com base na infraestrutura de fabricação/teste/operação.
  • Gerenciamento dos impactos ambientais e de segurança do lançamento/operação (estrutura para lidar com a explosão de custos em caso de acidentes ou interrupções)

problemas sociais comuns

  • Continuidade de serviço (comunicação/dados) : Capacidade de falha/interrupção/recuperação (BCP/DR)
  • Cibersegurança/Proteção de Dados : Violações e interrupções acarretam riscos contratuais/regulatórios/litigiosos.
  • Segurança e confiabilidade do produto (terminais, antenas e sistemas) : Falhas e defeitos estão diretamente ligados a riscos no local.

Características gerais da estrutura de governança (G)

  • Um setor onde o controle de exportações, as sanções, o combate à corrupção e o controle interno estão vinculados ao “desempenho e aos pedidos”.
  • **A eficácia do conselho de administração/organização de compliance (KPIs, auditoria, treinamento)** é o foco das perguntas dos investidores.

O ISSB está a adotar uma abordagem de divulgação baseada na indústria, aproveitando o legado do SASB. ( Fundação IFRS )

III. 'Baseline' dos EUA (Prática do Investidor) — Um Padrão Prático na Indústria de Comunicações Espaciais e por Satélite

미국 투자자/기관이 이 업종 ESG를 볼 때의 “사실상 기준선”은 3겹 구조입니다. (규정 1개로 끝나지 않는다는 점을 보고서에서 고정해야 설득력이 생깁니다.)

 

1) 업종 특화 기준: ISSB/SASB “산업기반(Industry-based) KPI” 우선

  • ISSB는 **산업기반 가이던스(예: Aerospace & Defense)**를 제공하며, 이 가이던스는 SASB 체계를 토대로 “무엇을 재무적으로 중요하게 볼지”를 구조화합니다. (IFRS Foundation)
  • 즉, 투자자는 “ESG 일반론”이 아니라 운영·규제·사고·공급망을 KPI로 묻습니다. (예: 제품안전, 사고/중단, 공급망, 윤리·준법 등 산업 리스크가 재무에 미치는 영향) (SASB)

2) 규제·허가형 리스크(‘사업이 가능한가’의 조건)

이 업종은 규제/허가가 사업 계속성의 전제라서, 투자자 질문이 “정책이 있나?”가 아니라 “허가·규정준수의 증거가 있나?”로 바뀝니다.

  • FCC(스펙트럼/위성 라이선스/잔해완화): 위성사업자는 라이선스·주파수·잔해완화 의무를 전제로 사업을 운영합니다. (Korea Aero)
  • FAA(발사·재진입 라이선스/안전): 발사체·재진입은 안전규정과 라이선스 체계가 핵심 리스크 축입니다. (Korea Aero)
  • 수출통제(ITAR/EAR): 방산/우주·통신장비는 기술 이전·수출·재수출 통제가 핵심이며, 위반 시 계약·시장 접근 자체가 붕괴할 수 있습니다. (SK텔레콤)

3) 사이버/복원력(Resilience) = 가치평가 요소

  • 위성망·지상국·단말은 공격면이 넓어, 투자자는 침해사고 대응체계를 “운영 리스크”로 본다.
  • 미국 실무에선 NIST CSF(최신 개정 포함)가 프레임워크 기준축으로 자주 사용됩니다. (Intelliantech)
    ➡︎ 결론적으로 미국 기준선은
    **(A) 산업기반 KPI(ISSB/SASB) + (B) 규제·허가(FAA/FCC/수출통제) + (C) 사이버/복원력(NIST)**의 합으로 작동합니다. (IFRS Foundation)
Ⅳ. 미국 대비 한국 우주•위성통신 산업의 현재 위치(산업 레벨)

아래 표는 “미국 투자자가 먼저 확인하는 순서”대로 재배열했습니다. **갭(Disclosure Gap)**은 “한국 기업 공시에서 자주 약해지는 지점”을 미국 기준선 관점으로 고정한 것입니다.

구분

미국 기준선(Investor Practice)

한국 산업의 흔한 상태(관찰)

갭(Disclosure Gap) – 근거/기준

스펙트럼·라이선스·잔해완화FCC 라이선스/규정 준수의 증거(잔해완화 계획, 운영조건, 변경/보고 체계)“규정 준수” 원칙 서술이 많고, 규정 항목별 증거·운영 KPI는 약한 편FCC는 궤도잔해 완화 등 규정 기반으로 평가·조건부 허가가 이뤄짐 → 정책만으로는 부족 (Korea Aero)
발사·재진입 안전FAA 라이선스·안전 요구사항에 대한 리스크·사고·훈련 공시발사/안전은 기술 PR 중심으로 서술되는 경향FAA 안전·라이선스 체계는 “운영 리스크”의 핵심축 (Korea Aero)
수출통제·제재 준수ITAR/EAR 기반 컴플라이언스 체계(교육·심사·내부통제·위반 시정)“준법경영” 일반론은 있으나, 수출통제 특화 운영체계는 기업별 편차ITAR/EAR은 위반 시 시장 접근/계약에 치명적 → 투자자/파트너 실사 항목 (SK텔레콤)
사이버보안·복원력NIST 기반 탐지·대응·복구(훈련, 감사, 사고 KPI)정보보호 인증/정책 개요 수준에 머무는 경우NIST CSF는 실무 기준축, 사고대응·복구를 KPI로 요구 (Intelliantech)
공급망·이중용도 리스크핵심부품/희소소재, 지정학, 인권 실사 포함 공급망 리스크 관리협력사 상생/윤리헌장 중심, 지정학·dual-use 리스크는 약한 편ISSB/SASB 산업기반 접근은 가치사슬 리스크를 전제로 KPI화를 유도 (IFRS Foundation)
기후·환경(운영/제조)Scope 1–3(가능범위), 목표/성과, 강도지표Scope 1–2 중심 또는 보고서 내 분절ISSB는 기후공시를 핵심 축으로 요구(산업기반 가이던스 포함) (IFRS Foundation)
Ⅴ. 한국 제도·공시 구조에서 ‘갭’이 발생하는 이유

1) 제도 전환기: KSSB(ISSB 정합)·의무화 로드맵의 ‘지연/조정’

한국은 지속가능성 공시기준(KSSB 등) 도입과 의무공시 로드맵이 조정·유예되어 왔고, 기업 입장에서는 “지금 당장”을 “나중에”로 미루기 쉬운 환경이 생깁니다. 그러나 해외 투자자 관점에서는 ‘의무화 전’이 오히려 밸류에이션 차별화 구간이 되기 쉽습니다(선제 공시는 위험프리미엄을 낮추는 신호로 기능). (ISS Governance Insights)


2) 산업 특성: ‘국내 공시’만으로는 해외 실사(DD) 질문을 커버하기 어렵다

우주·위성통신은 (a) 라이선스/규정, (b) 수출통제/제재, (c) 사이버/복원력이 사업 지속의 전제입니다.
그런데 국내 보고서가 “정책/선언” 중심이면 해외 기관의 질문(예: “FCC 잔해완화 체계는?”, “ITAR/EAR 위반 방지 운영은?”, “사이버 사고 대응훈련 KPI는?”)에 즉시 답하기 어렵습니다. 이 공백이 곧 수주·파트너십 실사 비용으로 전가됩니다. (Korea Aero)


3) ‘사건·지표·재무영향’ 연결의 부족

미국 투자자형 공시는 “무슨 일이 있었고(incident), 어떻게 줄였고(KPI), 돈에 어떤 영향이었나(financial)”를 묻습니다.
반면 한국 기업 공시는 “체계/정책/캠페인”으로 끝나는 경우가 있어, 사고·중단·제재 리스크가 큰 산업일수록 격차가 커집니다. (SASB/ISSB 산업기반 접근이 이 간극을 메우는 목적) (IFRS Foundation)

Ⅵ. 한국 대표 상장사 사례

아래 평가는 **“미국 기준선 3겹(산업 KPI + 규제·허가 + 사이버/복원력)”**에 맞춰 무엇이 강점/공백인지를 “보고서 작성 관점”으로 정리했습니다.

 

1) SK텔레콤(SKT)

포지션(산업 내 역할): 위성통신을 포함한 네트워크/데이터 기반 사업자 — 투자자는 서비스 연속성·사이버·데이터를 우선 질문.

미국 기준선 대비 평가

  • 사이버·복원력: 통신사는 NIST류 프레임워크 관점에서 사고탐지/대응/복구 KPI가 핵심인데, SKT는 지속가능보고서·기후정보 등 공시 채널이 정리되어 있어 “자료 접근성”은 강점입니다. 다만 ‘미국 수준’으로 쓰려면 침해사고 대응훈련·복구시간(RTO/RPO)·감사 결과 등 운영 KPI의 구조화가 중요합니다. (SK텔레콤)
  • 규제·라이선스(스펙트럼/위성): 위성/통신 관련 규제 준수는 사업 전제이므로, 미국 투자자 관점에서는 **규정 준수 “증거(내부통제·보고체계)”**가 필요합니다. (FCC 구조를 참조해 서술 프레임을 맞추는 것이 유리) (Korea Aero)

공식 근거(기업 채널)

 

2) 인텔리안테크(Intellian Technologies)

포지션: 위성통신 단말/안테나(해상·정부/방산 포함) — 투자자는 **제품 안전·신뢰성 + 수출통제 + 사이버(제품 보안)**을 중대 이슈로 봅니다.

미국 기준선 대비 평가

  • 제품 안전·신뢰성: 현장(해상/정부) 운용 장비 특성상 장애는 사고/중단으로 이어지므로, 품질·리콜·고장률·현장 장애 대응 KPI가 ‘미국 수준’ 핵심입니다. (SASB/ISSB 산업기반 KPI 논리 적용) (IFRS Foundation)
  • 수출통제·제재 준수: 정부/방산 수요가 존재할수록 ITAR/EAR 관점에서 **수출통제 운영체계(심사·교육·내부통제)**를 ESG에 명시하는 것이 실사 대응에 유리합니다. (SK텔레콤)
  • ESG 공시 채널: 인텔리안은 **Sustainability/ESG 페이지 및 ESG Report(2024)**를 공개하고 있어, 산업 내 “보고 기반”은 갖춘 편입니다. (Intelliantech)

공식 근거(기업 채널)

 

3) 한화에어로스페이스(Hanwha Aerospace)

포지션: 항공우주·방산(우주 포함) — 투자자는 수출통제/제재·반부패·공급망·제품안전 + (기후는 부차축) 순으로 보는 경향이 강함.

미국 기준선 대비 평가

  • 산업기반 공시 정합성: 한화에어로는 지속가능보고서에서 GRI/TCFD/SASB 등을 언급하며 공시 정합성을 강화하고 있어, “미국 투자자 언어”로 전환할 토대가 있습니다. (한화에어로스페이스)
  • 준법·거버넌스 실효성: 방산/우주는 수출통제·제재·부패방지가 핵심이므로, 단순 “윤리경영”이 아니라 교육 이수율, 제보/조사 처리 KPI, 제재 리스크 평가·통제를 KPI화하면 미국 기준선에 가까워집니다. (ITAR/EAR 리스크 축과 결합) (SK텔레콤)
  • 공급망·인권 실사: 해외 수주가 커질수록 공급망 실사 요구가 강화되므로, 협력사 실사 범위·리스크 등급·시정조치 KPI가 중요합니다. (산업기반 KPI 접근과 결합) (IFRS Foundation)

공식 근거(기업 채널)

 

4) 한국항공우주산업(KAI)

포지션: 항공우주/체계 — 투자자는 안전·품질·준법(반부패)·정보보안·공급망을 “수주/납기 리스크”로 봅니다.

미국 기준선 대비 평가

  • 컴플라이언스·정보보안: KAI 보고서에는 ISO 37301(컴플라이언스), ISO 27001(정보보안) 등 국제 표준 언급이 있어 “실사 언어”로 전환이 비교적 수월합니다. (Korea Aero)
  • 기후·환경: 항공우주 제조는 에너지·배출이 존재하나, 투자자 핵심은 여전히 사고/중단/규제 리스크입니다. 다만 ISSB 흐름상 기후공시는 기본 요건이므로 Scope/목표/강도지표를 안정적으로 갖추는 것이 필요합니다. (IFRS Foundation)
  • ‘미국 수준’ 보완 포인트: 보고서가 갖춰져도 미국 투자자 질문은 “사건/지표/재무영향”이므로, 품질 이슈·납기 지연·보안 사고·시정조치를 KPI/재무 영향으로 연결하는 섹션이 핵심입니다. (SASB)

공식 근거(기업 채널)

  • ESG/보고서 다운로드(영문 페이지): (Korea Aero)
  • ESG 경영/데이터북(국문 페이지): (Korea Aero)

 

5) 비츠로테크(Vitzro Tech)

포지션: (제공 링크 기준) 지속가능경영/윤리·제보 채널 등 기본 거버넌스 요소 보유

미국 기준선 대비 평가

  • 거버넌스(기본 뼈대): 지속가능경영(환경/사회/거버넌스) 및 윤리 제보(Reporting) 채널이 공개되어 있어, 최소한의 거버넌스 구조는 확인됩니다. (Vitzro)
  • ‘미국 수준’으로의 확장 과제: 우주·위성 밸류체인에 실제로 어떤 제품/부품이 연결되는지에 따라, 미국 기준선에서는 (1) 수출통제/제재 준수 체계, (2) 제품 신뢰성/결함·리콜 KPI, (3)  사이버(제품/공정) 대응이 핵심 질문이 됩니다. 현재 공개 페이지는 “구조 소개” 성격이 강하므로, KPI·사건·재무영향 연결을 추가해야 투자자형 문서가 됩니다. (SK텔레콤)

공식 근거(기업 채널)

  • Sustainability(EN): (Vitzro)
  • 윤리 제보 채널(Reporting): (Vitzro)
Ⅶ. 한국 기업이 ‘미국 수준’으로 ESG를 써야 하는 이유

왜 필요한가(산업 특화 논리)

  1. 해외 고객/기관의 실사(DD)는 “보고서 유무”가 아니라 “증거·KPI”를 본다
    우주·위성은 규정·허가·수출통제가 사업 전제이므로, 실사는 곧 ESG 실사입니다. (Korea Aero)
  2. ‘사고·중단·제재’는 재무에 즉시 반영된다
    사이버사고/규정 위반/납기 차질은 수주산업에서 치명적이며, 미국 투자자는 이를 KPI로 요구합니다(NIST·산업기반 접근). (Intelliantech)
  3. ISSB/SASB 산업기반 접근이 ‘글로벌 공통 언어’가 되고 있다
    국내 의무화와 별개로, 해외 투자자 커뮤니케이션은 산업기반 KPI로 수렴하는 경향이 강합니다. (IFRS Foundation)

보고서에 “고정”으로 추천하는 6개 섹션(우주·위성통신 전용 Writing Kit)

  1. Regulatory & License Ledger (FCC/FAA 중심)
    • 라이선스/조건/변경 이력, 잔해완화 계획, 준수 점검·보고 체계, 리스크 사건(지연/보완)과 시정조치 KPI (Korea Aero)
  2. Export Controls & Sanctions Compliance (ITAR/EAR)
    • 수출통제 분류/심사 프로세스, 교육 이수율, 거래상대방 스크리닝, 위반·경고·시정 KPI (SK텔레콤)
  3. Cybersecurity & Resilience KPI Pack (NIST 기반)
    • Indicadores-chave de desempenho (KPIs) de detecção/resposta/recuperação, treinamento em resposta a incidentes, resultados de auditoria, segurança da cadeia de suprimentos (parceiros) ( Intellitech )
  4. Ficha Técnica sobre Confiabilidade e Segurança do Produto
    • Taxa de defeitos/falhas, recall/reparo, SLA de resposta a falhas no local, incidentes de segurança (se houver) e KPI de prevenção de recorrência ( SASB )
  5. Mapa de Riscos da Cadeia de Suprimentos e de Dupla Utilização
    • Indicadores-chave de desempenho (KPIs) para dependência de componentes principais, risco geopolítico, escopo/resultado da due diligence em direitos humanos e ação corretiva ( Fundação IFRS )
  6. Linha de base climática (Requisitos mínimos de conformidade com o ISSB)
    • Escopo 1–2 + indicadores de intensidade, principais categorias do Escopo 3 (faixa possível), divulgação de metas/desempenho/métodos de estimativa ( Fundação IFRS )
VIII. Resumo das Perspectivas dos Investidores Estrangeiros

Quando investidores/instituições estrangeiras analisam esse setor, eles buscam a **licença para operar** antes de considerarem a **sustentabilidade ambiental**.

 

A primeira pergunta é: os riscos regulatórios e de licenciamento estão refletidos no preço?

  • Qualquer perturbação em qualquer uma das regulamentações da FCC (Espectro/Mitigação de Detritos), FAA (Segurança de Lançamento) ou ITAR/EAR (Controles de Exportação) prejudicará imediatamente as perspectivas de vendas e a colocação de pedidos . ( Korea Aero )

A segunda pergunta é: "A cibersegurança/resiliência é a capacidade de manter contratos?"

  • As comunicações via satélite, estações terrestres e terminais podem sofrer danos imediatos e serem interrompidos, por isso os investidores exigem KPIs de resposta a incidentes baseados nos padrões do NIST. ( Intellianthech )

A terceira questão é: os riscos da cadeia de suprimentos e de dupla utilização estão refletidos na entrega e no custo?

  • Restrições a componentes/materiais essenciais, sanções e disputas impactam a entrega e o custo. Em um setor orientado a pedidos, a confiabilidade na entrega é uma variável fundamental para o valor corporativo. (Em combinação com uma abordagem de KPIs baseada no setor) ( IFRS Foundation )

Conclusões práticas para empresas coreanas 

Em vez de simplesmente afirmar se um relatório existe, os critérios em nível dos EUA para avaliar uma entidade são: (1) a presença de incidentes/indicadores/impactos financeiros, (2) evidências de problemas regulatórios, de controle de exportação e de segurança cibernética e (3) KPIs de due diligence da cadeia de suprimentos . ( Fundação IFRS )

Ⅸ. Aviso

Este documento é um guia de referência que estrutura informações ESG (Ambiental, Social e de Governança) em nível setorial, com base em divulgações corporativas públicas, dados de websites e padrões de divulgação confiáveis ​​(por exemplo, ISSB/CSRD).
Ele não se destina a decisões de investimento, recomendações de compra/venda ou avaliações de empresas específicas. A decisão final e a responsabilidade por qualquer uso deste material são do usuário.

VII. 'Resultados Analisáveis' (Relatório do Setor → Serviço)

Para comercializar este relatório setorial por meio de plataformas, distribuição internacional ou B2B, é eficiente dividir o resultado final nas três categorias a seguir.

  • (A) Quadro de Avaliação Setorial de 2 Páginas para Investidores Estrangeiros:  Posição da Indústria Coreana vs. Base dos EUA + 5 Principais Lacunas
  • (B) Kit de redação para profissionais de empresas listadas:  6 seções fixas acima + modelo de KPI (tabela/definição/fórmula)
  • (C) Pacote de Verificação (Checagem de Fatos):  Pacote de Evidências com “Links/Regulamentos/Normas de Evidências” anexados a cada alegação
    (por exemplo, Validade/Guia do ISSB, Alterações nas Regras da SEC, Roteiro de Implementação da Coreia, Base Temática do SASB do Setor) ( Fundação IFRS )