알림 목록

Analysegebiet:  Ulsan Metropolitan City

Kerngebiet:  Nam-gu und Ulju-gun

Agenda: Der zyklische und strukturelle Charakter der petrochemischen Krise und die Bewertung der Ulsan-Drehuhr

Goldener Zeitpunkt Typ: Risiko der strukturellen Überkapazität

Bezugsdatum: 28.08.2026

Version: Regional AX Golden Time Intelligence v3.2
 

Im März 2026 stieg die Gesamtproduktion im Bergbau und verarbeitenden Gewerbe Ulsans im Vergleich zum Vorjahresmonat um 3,6 %, die Produktion chemischer Produkte ging jedoch um 9,9 % zurück. Während das Wachstum in der Automobil- und Maschinenbaubranche die regionalen Produktionsindikatoren beflügelte, entwickelte sich der petrochemische Sektor gegenläufig. Dies führte zu einer Entkopplung des Konjunkturzyklus der Chemieindustrie von der Gesamtwirtschaft. Integrierte regionale Daten zu Kapazitätsauslastungsgraden, Margen und Gewinnschwellen nach Produkt wurden nicht veröffentlicht. Sollte der Sektor im Zeitraum 2026–2028 weiterhin vom Wachstum anderer Schlüsselindustrien überschattet werden, werden Schäden an Anlagen, Beschäftigung und Kooperationsnetzwerken erst verzögert sichtbar.  Der Einbruch der petrochemischen Industrie in Ulsan stellt ein dem Sektor inhärentes strukturelles Risiko dar, das sich nicht allein durch regionale Konjunkturzyklen erklären lässt.

Das im Dezember 2025 erlassene Sondergesetz zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit der petrochemischen Industrie trat im April 2026 in Kraft. Die Regierung genehmigte 2026 die Aussetzung des Betriebs der NCC und die Zusammenlegung der Standorte in Daesan und Yeosu. Während die Reaktion auf den kurzfristigen Abschwung von finanzieller Unterstützung hin zu Anlagenreduzierung und Unternehmenszusammenlegung verlagert wurde, liegen noch keine konkreten Pläne zur Anpassung der Produktionskapazitäten in Ulsan vor. Sollten andere Komplexe ihre Anlagen und Produktlinien in den nächsten zwei bis drei Jahren zuerst umstrukturieren, wird Ulsan unter Preiswettbewerb stehen und gleichzeitig Überkapazitäten aufrechterhalten müssen.  Allein die Tatsache, dass die nationale Reaktion nun in die Phase der Anlagenreorganisation eingetreten ist, bestätigt den strukturellen Charakter der aktuellen Krise.

Im Juni 2025 sank die Produktion chemischer Produkte in Ulsan um 3,3 % und die Auslieferungen um 4,1 % im Vergleich zum Vorjahresmonat. Im Februar 2026 gingen die Auslieferungen chemischer Produkte um 5,8 % zurück, während die Lagerbestände um 9,7 % stiegen und die Produktion im März um 9,9 % sank. Obwohl sich die Struktur von vorübergehenden Produktionsanpassungen hin zu einer Kombination aus geringeren Auslieferungen und höheren Lagerbeständen verschoben hat, bleiben die Erholungsmöglichkeiten der einzelnen Produktkategorien unverändert. Sollte sich die Nachfrage nach Standardprodukten bis 2028 nicht erholen, werden die Produktionskürzungen eher zu einer anhaltenden Belastung durch Fixkosten als zu einer Gewinnsteigerung führen.  Das aktuelle Signal für Ulsans petrochemische Industrie ist keine einmonatige Schwankung, sondern eine kombinierte Verschlechterung von Produktion, Auslieferungen und Lagerbeständen.

Das Korea Institute for Industrial Economics and Trade (KIET) präsentierte den gleichzeitigen Anstieg der petrochemischen Selbstversorgung Chinas und die Expansion der Ethan-basierten Produktion in den USA. Während die Exportstruktur, die zuvor die gestiegene Nachfrage auffangen konnte, nun zwischen Chinas Importsubstitution und dem Zustrom kostengünstiger US-Produkte nach Asien steht, lässt sich der Kostenvorteil der Unternehmen in Ulsan produktbezogen nicht allein anhand öffentlich zugänglicher Daten bestimmen. Selbst wenn die Ölpreise fallen oder sich die chinesische Wirtschaft in den nächsten zwei bis drei Jahren erholt, wird das Ausmaß der Margenerholung begrenzt sein, solange die Produktionskapazitäten nicht sinken.  Obwohl die Möglichkeit einer Nachfrageerholung besteht, bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr zu früheren Gewinnstrukturen gering.

Während der petrochemische Markt traditionell Schwankungen aufgrund von Nachfrage, Ölpreisen und Lagerzyklen unterliegt, führt Chinas zunehmende Selbstversorgung und die Inbetriebnahme neuer Großanlagen derzeit zu einer strukturellen Reduzierung der Importnachfrage. Obwohl die Ursache des Abschwungs sich von verzögerter Nachfrage hin zu einem Lieferantenwechsel in wichtigen Abnehmerländern verlagert hat, sind die Märkte und Produktanteile, die Ulsans Abhängigkeit von China ersetzen können, noch nicht bestätigt. Sollte der Überschuss in China in zwei bis drei Jahren in den Export fließen, wird Korea gleichzeitig mit dem Verlust bestehender Märkte und Preiswettbewerb aus Drittländern konfrontiert sein.  Die gegenwärtige Krise markiert nicht den Tiefpunkt der Wirtschaft, sondern ist vielmehr eine Warnung vor einer Industriestruktur, die durch Veränderungen in der Handelsstruktur noch verschärft wird.

Es liegen Prognosen vor, die darauf hindeuten, dass sich der Angebotsdruck in der zweiten Jahreshälfte 2025 aufgrund der Erholung der Nachfrage in Chinas nachgelagerten Industrien und der Schließung veralteter Anlagen in Europa und Japan teilweise entspannen wird. Selbst wenn der Rückgang des globalen Angebots zu einer kurzfristigen Verbesserung der Marktbedingungen führt, bleiben Chinas Selbstversorgung und der Kostenvorteil der USA bei Rohstoffen bestehen. Es ist weiterhin unklar, ob Ulsan über einen gemeinsamen Bewertungsrahmen verfügt, um zwischen einem kurzfristigen Anstieg der Spreads und einer Erholung der strukturellen Wettbewerbsfähigkeit zu unterscheiden. Sollte die für 2026 bis 2028 erwartete Erholung fälschlicherweise als Normalisierung interpretiert werden, verzögert sich der Zeitpunkt für die Restrukturierung von Anlagen und Produkten erneut. Eine  kurzfristige Marktverbesserung ist kein Beweis für ein strukturelles Risiko, sondern lediglich eine Variable, die den Zeitrahmen für die Restrukturierung verlängert.

Ulsan ist der größte Chemiecluster des Landes und verbindet Ölraffinerien, NCCs, Kunstharze, Feinchemikalien, Automobile und Schiffbau über Pipelines und Logistiknetzwerke. Die räumliche Nähe von Rohstoffen, Vorprodukten und Abnehmerbranchen ermöglicht zwar eine höhere integrierte Effizienz als ein einzelnes Werk, doch inwieweit die unternehmensspezifische Optimierung auch die Rohstoff- und Energieversorgung des gesamten Industriekomplexes umfasst, ist nicht bekannt. Sollten einzelne Unternehmen in den nächsten zwei bis drei Jahren Produktionskürzungen und Unternehmensverkäufe unkoordiniert durchführen, wird diese Vernetzung eher als Katalysator für Kettenreaktionen denn als Stärke wirken.  Ulsans Industriecluster weist eine zweifache Struktur auf: Es ist ein Wettbewerbsvorteil, erhöht aber gleichzeitig das Risiko einer simultanen Insolvenz.

Ulsan verfügt über Branchen mit hohem Bedarf an Hochleistungsmaterialien, darunter die Automobil-, Schiffbau-, Batterie- und Nichteisenmetallindustrie. Die Voraussetzungen für einen Wandel von einer exportorientierten Struktur mit Fokus auf Standardprodukte hin zu einer gemeinsamen Materialentwicklung mit lokalen Branchen sind zwar gegeben, der Absatzanteil gemeinsam entwickelter Produkte und die Importsubstitutionsrate sind jedoch noch nicht absehbar. Sollten die Zertifizierungszyklen der nachfragenden Unternehmen in zwei bis drei Jahren auslaufen, würde sich der Markteintritt neuerer Materialien um mehrere Jahre verzögern.  Obwohl die Konzentration der nachfragenden Branchen ein unbestrittener Vorteil ist, bleibt das Ausmaß, in dem sie zu hochwertigen Umsätzen geführt hat, unklar.

Die Regierung genehmigte die Aussetzung der 1,1 Millionen Tonnen umfassenden NCC-Produktion von Lotte Chemical im Rahmen der Unternehmensumstrukturierung 2026 in Daesan und die Integration der NCC-Produktion in die Basismaterialsparten wie PE und PP in Yeosu. Während sich der Fokus der Wettbewerbsmaßnahmen von Kostensenkungen in einzelnen Werken hin zur Reduzierung der nationalen Produktionskapazität und Unternehmensfusionen verlagert hat, ist der konkrete Umfang der Anpassungen für die Produktionsanlagen für Standardprodukte in Ulsan noch nicht festgelegt. Sollten sich die Einsparungen in anderen Regionen nicht automatisch in einer Preiserholung in Ulsan niederschlagen, wird der Druck für weitere Kürzungen in zwei bis drei Jahren nach Ulsan verlagert werden.  Das inländische Überangebot hat die Phase der Bekanntgabe hinter sich gelassen und befindet sich nun in der Phase der Werksschließungen und -integrationen.

Chinas Produktionsausweitung reduziert zwar die Inlandsimporte, erhöht aber gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit von Überschüssen im Ausland. Obwohl die asiatischen Preise sich aufgrund der Marktstruktur nicht allein durch inländische Preissenkungen erholen können, hängt die Beurteilung der Rentabilität von Ulsan weiterhin stark von Anpassungen der inländischen Produktionsanlagen und den Erwartungen an Chinas wirtschaftliche Erholung ab. Sollte der Exportdruck aus China bis 2028 anhalten, wird es schwierig sein, die Margen bei Standardprodukten allein durch eine Reduzierung der inländischen Produktionskapazität wiederherzustellen.  Das Risiko eines Überangebots in Ulsan ist ein strukturelles Risiko in Ostasien, das sich nicht durch inländische Anpassungen beheben lässt.

Während Koreas Naphtha-basierte NCCs empfindlich auf Rohöl- und Naphthapreise sowie Wechselkurse reagieren, bauen die USA ihre Ethylenproduktion auf Basis kostengünstiger Ethan-Rohstoffe aus. Obwohl sich der Wettbewerb von der Anlagengröße hin zu Unterschieden in den Rohstofflieferketten verlagert hat, bleibt unklar, ob die integrierten Kostensenkungen in Ulsan die Rohstoffkostenlücke ausgleichen. Sollten in den nächsten zwei bis drei Jahren zusätzliche US-Importe auf den asiatischen Markt fließen, werden Ulsans Standardprodukte einem doppelten Preisdruck durch chinesische und US-amerikanische Importe ausgesetzt sein.  Der Kostennachteil der Ulsaner Standardprodukte ist ein Problem der Rohstoffstruktur, das sich nicht allein durch Prozessoptimierungen beheben lässt.

Die Integration von Raffinerie und Petrochemie in Ulsan ermöglicht eine effiziente Naphtha-Beschaffung und Nebenproduktverwertung. Da sich der globale Wettbewerb jedoch hin zu einem Mehrstoffsystem mit Ethan, Biokraftstoffen und Recyclingmaterialien verlagert, ist der Anlagenwert bestehender integrierter Prozesse relativ geworden, und der kommerzielle Anteil alternativer Materialien ist noch ungewiss. Steigen die CO₂-Preise und die Kundennachfrage nach Recyclingmaterialien zwischen 2026 und 2028 gleichzeitig, erhöhen die bestehenden integrierten Anlagen die Übergangskosten anstatt Skaleneffekte zu erzielen.  Obwohl die integrierten Anlagen in Ulsan derzeit effiziente Anlagen darstellen, wird ihre zukünftige Brennstoffflexibilität als gering eingeschätzt.

Das Koreanische Institut für Industrieökonomie und Handel (KIET) prognostizierte, dass auch auf dem chinesischen Markt die Nachfrage nach Hochleistungskunststoffen für Elektrofahrzeuge und Hochleistungsfolien für Verpackungen steigen, die Nachfrage nach Baumaterialien hingegen sinken würde. Obwohl sich die Nachfrage von Standardprodukten hin zu anwendungsspezifischen Hochleistungsmaterialien diversifiziert hat, ist der Anteil von Produkten mit hoher Wertschöpfung am Umsatz und Betriebsgewinn in Ulsan – abgesehen von unternehmensspezifischen Zahlen – auf regionaler Ebene nicht bestätigt. Sollten die Verluste aus Standardanlagen durch eine geringe Anzahl von Produkten mit hoher Wertschöpfung in den nächsten zwei bis drei Jahren nicht ausgeglichen werden, wird sich die Diskrepanz zwischen dem angekündigten Wandel und der tatsächlichen Gewinn- und Verlustrechnung vergrößern.  Obwohl der Übergang zu Produkten mit hoher Wertschöpfung bereits im Gange ist, gibt es keine ausreichenden Anhaltspunkte dafür, dass er die Gesamtgewinnstruktur der Industrie in Ulsan verändert hat.

Die Struktur von Materialien mit hoher Wertschöpfung umfasst feste Verträge nach gemeinsamer Entwicklung mit Kunden, Langzeittests und Qualitätszertifizierung. Anders als bei Standardprodukten werden Umsätze nicht unmittelbar nach der Umstellung der Produktionsanlagen generiert. Die gemeinsame Zertifizierungspipeline von Materialherstellern und Abnehmern in Ulsan wird jedoch nicht extern bewertet. Sollte bis 2028 nicht genügend zertifizierte Produkte vorhanden sein, entsteht eine Lücke zwischen dem Rückgang des Standardproduktvolumens und der Generierung neuer Umsätze.  Das Risiko für Ulsans Übergang zu Materialien mit hoher Wertschöpfung liegt weniger in der Technologieentwicklung als vielmehr in der Verzögerung der kommerziellen Umsatzgenerierung.

Die EU und globale Nachfrageunternehmen erweitern die Offenlegung von Produkt-CO₂-Fußabdrücken, Recyclingmaterialien und Emissionen entlang der Lieferkette. Während die Wettbewerbsstandards für chemische Produkte von Preis und physikalischen Eigenschaften auf Rohstoffquellen und Lebenszyklus-CO₂-Informationen ausgeweitet wurden, ist der Grad der Interoperabilität produktspezifischer CO₂-Daten innerhalb des Industriekomplexes Ulsan noch nicht gesichert. Sollten die Beschaffungsstandards der Kunden in den nächsten zwei bis drei Jahren verschärft werden, drohen Produkten ohne entsprechende Daten unabhängig von den tatsächlichen Emissionen zusätzliche Prüfkosten und Verzögerungen bei der Abwicklung.  Die petrochemische Industrie in Ulsan steht nicht nur in ihren Produktionsanlagen, sondern auch hinsichtlich der Produkt-CO₂-Daten unter Transformationsdruck.

Die Nutzung von Pyrolyseöl aus Kunststoffabfällen und Bio-Rohstoffen wurde als zukunftsweisende industrielle Entwicklung und als Aufgabe für institutionelle Verbesserungen vorgestellt. Obwohl sich die Rohstoffstruktur von einem System mit ausschließlich fossilem Naphtha hin zu einem System aus Kreislauf- und Bio-Rohstoffen gewandelt hat, ist die kommerzielle Produktionsmenge und Kostenwettbewerbsfähigkeit von Ulsan im Vergleich zu bestehenden Rohstoffen noch nicht bestätigt. Selbst wenn die Zertifizierungen für recycelte Rohstoffe und die Lieferketten bis 2026–2028 gesichert sind, wird es schwierig sein, allein durch nachfolgende Kapazitätserweiterungen langfristige Abnahmeverträge zu erzielen.  Der Übergang zu Kreislaufrohstoffen befindet sich derzeit in der Demonstrations- und Investitionsphase und hat noch nicht ein industrielles Niveau erreicht, das herkömmliche Anlagen ersetzen könnte.

Das Sondergesetz über die petrochemische Industrie trat im April 2026 in Kraft, gefolgt von der Genehmigung der Unternehmensumstrukturierung in Daesan und Yeosu. Während die nationale Bereitschaftsphase nun die rechtliche Grundlage geschaffen und erste Schritte zur Reduzierung der Produktionskapazitäten eingeleitet hat, wurde die Entscheidung über den Erhalt, die Zusammenlegung oder die Schließung einzelner Anlagen in Ulsan noch nicht bekannt gegeben. Sollten sich die regionalen Umstrukturierungspläne in den nächsten zwei bis drei Jahren verzögern, werden die Kosten für die nachfolgenden Anpassungen nach den bereits erfolgten Anpassungen anderer Anlagen getragen.  Die nationale Bereitschaftsphase befindet sich im Stadium „Eintritt in die Umsetzung“, während die Bereitschaftsphase für die strukturelle Umstrukturierung in Ulsan noch „Entscheidung vorbehalten“ lautet.

Der Bezirk Ulsan Nam-gu wurde aufgrund des Abschwungs in der Petrochemie als Vorsorgegebiet für Beschäftigungs- und Industriekrisen ausgewiesen und 2026 in die Liste der Gebiete aufgenommen, die steuerliche Unterstützung erhalten sollen. Obwohl die Krise auf administrativer Ebene erkannt wurde, existiert noch kein öffentliches Überwachungssystem, das die unternehmensspezifische Produktionskapazität, die Beschäftigung und die Risiken von Partnerunternehmen miteinander verknüpft. Sollte die Steuerung der Fördermaßnahmen der Messung struktureller Veränderungen bis 2028 vorausgehen, wird das Ausmaß des Risikos erst nach Betriebsschließungen und Arbeitslosigkeit deutlich werden.  Die Krisenwahrnehmung in der Region ist hoch, die Transparenz der Strukturanalysen jedoch gering.

In Daesan wurde der Betrieb der 1,1 Millionen Tonnen schweren NCC-Anlage eingestellt, während in Yeosu die Integration der NCC-Anlage in die PE- und PP-Geschäftsbereiche genehmigt wurde. Die Umstrukturierung des Inlandsgeschäfts hat sich auf tatsächliche Anlagenanpassungen ausgeweitet, jedoch wurden in Ulsan keine bestätigten Fälle gleichen Ausmaßes festgestellt. Sollte die Umstrukturierung in Ulsan nicht innerhalb von zwei bis drei Jahren erfolgen, wird die regionale Diskrepanz im Tempo des Abbaus von Überkapazitäten zu Kostenunterschieden führen.  Die Expansion im Inland wurde bestätigt, die Expansion in Ulsan ist jedoch noch nicht bestätigt.

Die integrierte Rohrleitungsanlage und die gemeinsame Infrastruktur des Industriekomplexes in Ulsan verbessern die physische Vernetzung der Unternehmen. Die gemeinsamen betrieblichen Ergebnisse des Rohstoffaustauschs, der Energieverteilung, der Anlagenintegration und der Optimierung der Produktionsplanung werden jedoch nicht aus den öffentlich zugänglichen Daten herausgerechnet. Sollten die Produktionskürzungen zwischen 2026 und 2028 ohne gemeinsame Optimierung erfolgen, werden die Kosten für ungenutzte Anlagen und die Fixkosten der Pipelines auf die verbleibenden Unternehmen übertragen. Während  die physischen Verbindungen ausgebaut wurden, sind die betrieblichen Verbindungen im Zuge der Unternehmensumstrukturierung noch nicht geklärt.

Die Regierung und die Stadt Ulsan haben die Forschung, Entwicklung und Vermarktung umweltfreundlicher und hochwertiger Materialien in ihre Krisenbewältigungsmaßnahmen aufgenommen. Obwohl sich der Förderumfang von der Sicherung von Standardprodukten auf die Entwicklung neuer Materialien ausgeweitet hat, sind die regionalen Erfolge, die sich in der kommerziellen Produktion, langfristigen Lieferverträgen und Betriebsgewinnen widerspiegeln, weiterhin begrenzt. Eine Erhöhung der Anzahl von F&E-Projekten in den nächsten zwei bis drei Jahren reicht nicht aus, um den Umsatzrückgang bei Standardprodukten auszugleichen.  Die Verbreitung der Technologieentwicklung ist zwar bestätigt, die Ausweitung der Gewinnstruktur jedoch noch nicht.

Die Voraussetzungen für den Nachweis der Leistungsfähigkeit von Hochleistungsmaterialien sind gegeben, da die Nachfragebranchen für Automobile, Schiffbau und Sekundärbatterien in Ulsan konzentriert sind. Der Anteil der lokalen Eigenbeschaffung und die Wachstumsrate gemeinsam zertifizierter Produkte werden jedoch nicht offengelegt. Gelingt es einem Unternehmen bis 2028 nicht, in die Lieferkette lokaler Abnehmerunternehmen aufgenommen zu werden, führt die geografische Nähe nicht zu einem Wettbewerbsvorteil. Die  branchenübergreifende Nähe wird als hoch, die regionale Exklusivität von Materialtransaktionen hingegen als gering eingeschätzt.

Petrochemische Prozesse nutzen seit Langem Sensoren, verteilte Steuerungssysteme und Software zur Prozessoptimierung. Obwohl die digitale Infrastruktur ausgereifter ist als in anderen Fertigungsbranchen, werden die wirtschaftlichen Vorteile der KI-Integration und -Optimierung von Energie, Rohstoffen, Ausbeute und Instandhaltung nur auf Unternehmensebene aufgezeigt. Solange die Leistungslücke zwischen bestehender automatischer Steuerung und autonomer Optimierung nicht in den nächsten zwei bis drei Jahren nachgewiesen wird, bleiben Investitionen in AX lediglich Kosten für den Systemaustausch.  Die Prozessdigitalisierung ist zwar weit fortgeschritten, die breite Anwendung des KI-gestützten autonomen Betriebs steht jedoch noch aus.

Unternehmen innerhalb von Industriekomplexen verfügen jeweils über Prozess-, Rohstoff- und Energiedaten. Die Optimierungseinheit bleibt zwar auf Ebene der einzelnen Fabrik, doch existiert keine Datenstruktur, die den Fluss von Dampf, Strom, Wasserstoff und Nebenprodukten im gesamten Komplex gemeinsam prognostiziert. Wird die Datenvernetzung über Unternehmensgrenzen hinweg nicht bis 2028 realisiert, bleibt die Energieeffizienz des Industriekomplexes auf dem Niveau der individuellen Optimierung unverändert.  Unternehmensweites AX ist zwar vorhanden, der Entwicklungsstand von AX für Industriekomplexe jedoch gering.

Das Sondergesetz ist eine befristete Regelung, die bis zum 31. Dezember 2028 gilt. Die Unternehmensumstrukturierung in Daesan und Yeosu befindet sich bereits im Genehmigungsverfahren. Obwohl der Zeitplan für die Umsetzung des Systems und die Unternehmensumstrukturierung auf gut zwei Jahre verkürzt wurde, ist der endgültige Umstrukturierungsplan für Ulsan noch nicht extern bestätigt. Sollten die Vermögensanpassungen nicht innerhalb der im Gesetz vorgesehenen Förderphase abgeschlossen sein, werden sich die nachfolgenden Umstrukturierungskosten und die damit verbundenen Beschäftigungsschwankungen auf die Region konzentrieren.  Die Struktur ist so gestaltet, dass die „goldene Zeit“ für Ulsans petrochemische Industrie sowohl rechtlich als auch industriell vor 2028 endet.

Der Rückgang der Lieferungen und der Produktion chemischer Produkte in Ulsan im Februar und März 2026 ist Realität und keine Zukunftsprognose. Da Defizite und geringe Rentabilität anhalten, priorisieren Unternehmen die Sicherung des Cashflows gegenüber Investitionen in neue Materialien. Die Investitionskapazität der einzelnen Werke wird jedoch nicht offengelegt. In zwei bis drei Jahren, wenn die Finanzkraft nachlässt, wird es schwierig sein, den Übergang zu höherwertigen Produkten und die gleichzeitige Reduzierung der Produktionskapazitäten zu bewältigen.  Das Zeitrisiko liegt eher in der vorzeitigen Erschöpfung der Übergangsmittel als in einer verzögerten Markterholung.

Bei hochwertigen Materialien wird der Markteintritt für neue Lieferanten zunehmend schwieriger, da sich Kundenzertifizierungen und langjährige Lieferbeziehungen anhäufen. Während Unternehmen in China, den USA und Japan zuerst Zertifizierungsdaten für Wachstumsprodukte sammeln, entsteht für Unternehmen aus Ulsan selbst nach technologischer Entwicklung ein Zeitrückstand beim Markteintritt. Wird das Angebot an zertifizierten Produkten bis 2028 nicht erweitert, lässt sich der Rückgang bei Standardprodukten kurzfristig nicht kompensieren.  Die Lücke in den Kundenbeziehungen im Markt für hochwertige Materialien vergrößert sich mit der Zeit und ist kaum wieder gutzumachen.

Die Verkleinerung von Anlagen in petrochemischen Komplexen führt gleichzeitig zu einer geringeren Auslastung von Pipelines, Versorgungseinrichtungen, Häfen und Partnerunternehmen. Unterbricht die Stilllegung einer Kernanlage den Nachschub an Rohstoffen und Nebenprodukten für umliegende Unternehmen, wird es schwierig, das bestehende Ökosystem durch die Wiederinbetriebnahme einzelner Anlagen wiederherzustellen. Setzen sich die unkontrollierten Produktionskürzungen über zwei bis drei Jahre fort, wird der Industriestandort selbst allmählich zerfallen.  Das irreversible Risiko für Ulsan besteht nicht in der Schließung einer einzelnen Anlage, sondern im Zusammenbruch des kritischen Punktes des vernetzten industriellen Ökosystems.

Kompressionsurteil: Wenn die Reduzierung allgemeiner Anlagen, die gemeinsame Optimierung von Industriekomplexen und der zertifizierte Absatz hochwertiger Produkte nicht gleichzeitig vor 2028 bestätigt werden, wird Ulsans Übergang eher in einer Krisenverzögerung als in einer strukturellen Verbesserung enden.

Die Petrochemiekrise in Ulsan wird als komplexe Krise eingestuft, die zu 30 % vom Konjunkturzyklus und zu 70 % von der Industriestruktur beeinflusst wird .

Da Chinas Selbstversorgung, der Vorteil der USA bei den Rohstoffkosten, die Überkapazitäten im Inland, die Abhängigkeit von Allzweckprodukten und die Änderungen bei den Standards für Kohlenstoff und Kreislaufwirtschaft bei Rohstoffen alle gleichzeitig wirken, ist es unwahrscheinlich, dass die frühere Gewinnstruktur allein durch eine wirtschaftliche Erholung wiederhergestellt werden kann.

Ulsan wird als stark in Bezug auf industrielle Clusterbildung, Nachfragebranchen, Logistik und Prozessabläufe bewertet, jedoch schwach im Hinblick auf den Grad der Anlagenreorganisation ,  den Umsatz mit hochwertigen Produkten, die Rohstoffflexibilität und die komplexe Datenvernetzung .

Golden-Time-Urteil: Industrielle Clusterstärke + Risiko der strukturellen Überkapazität

Beweisquellen

• Statistikamt Korea, Trends der Industrieaktivität in der Metropolregion Ulsan, Juni 2025
• Statistikamt Korea, Trends der Industrieaktivität in der Metropolregion Ulsan, Februar 2026
• Statistikamt Korea, Trends der Industrieaktivität in der Metropolregion Ulsan, März 2026
• Koreanisches Institut für Industrieökonomie und Handel, Wirtschafts- und Industrieausblick für das zweite Halbjahr 2025
• Ministerium für Handel, Industrie und Energie, Erstes Projekt zur Umstrukturierung des petrochemischen Geschäfts
• Ministerium für Handel, Industrie und Energie genehmigt Umstrukturierung des petrochemischen Geschäfts in Yeosu
• Nationales Rechtsinformationszentrum, Sondergesetz zur Stärkung und Unterstützung der Wettbewerbsfähigkeit der petrochemischen Industrie
• Ulsan Metropolitan City, Regionale Reaktion auf die Petrochemiekrise

Strukturelle Erkenntnisse – Industrielle Ballungsräume helfen, Rezessionen zu überstehen, verzögern aber die Umstrukturierung

Die Wettbewerbsfähigkeit des Petrochemiekomplexes Ulsan beruht auf einer integrierten Struktur, in der Raffinerien, NCCs, Zwischenprodukte, Kunstharze und nachgelagerte Industrien eng miteinander verknüpft sind. Diese Vernetzung erschwert die Entscheidung, welche Anlagen reduziert werden sollten. Da die Reduzierung einer Anlage die Rohstoff-, Nebenprodukt- und Energiekosten anderer Unternehmen beeinflusst, können ineffiziente Anlagen nicht isoliert betrachtet werden.

Je stärker die Vernetzung, desto mehr berücksichtigen Unternehmen die Ketteneffekte des gesamten Komplexes anstatt einzelner Gewinne und Verluste. Infolgedessen werden Kapazitätsauslastungsanpassungen wiederholt vorgenommen, dauerhafte Reduzierungen jedoch hinausgezögert, und unrentable Anlagen bleiben unter dem Deckmantel der Instandhaltungskosten des industriellen Ökosystems bestehen. An diesem Punkt kehrt sich die Stärke der Agglomeration in einen Mechanismus um, der Umstrukturierungen verzögert.

Bei längerfristigen Produktionskürzungen steigen jedoch die Stückkosten für Pipelines und Versorgungsleitungen, und die Einnahmebasis der Partnerunternehmen schwächt sich ab. Eine Verzögerung geplanter Reduzierungen führt zu einer ungeplanten Schrumpfung des Ökosystems. In diesem Stadium ist die wirtschaftliche Tragfähigkeit des gesamten Industrienetzwerks gefährdet, nicht nur das Überleben einer einzelnen Anlage.

Die strukturelle Frage für Ulsans petrochemische Industrie ist nicht, wie lange die Anlagen weiter betrieben werden sollen. Wenn  Daten nicht Aufschluss darüber geben, welche Verbindungen erhalten und welche abgebaut werden sollen, verwandeln sich die Vorteile der industriellen Ballung in das größte irreversible Risiko.