알림 목록

Khu vực phân tích:  Thành phố thủ đô Ulsan

Khu vực trung tâm:  Nam-gu và Ulju-gun

Chương trình nghị sự: Bản chất chu kỳ và cấu trúc của cuộc khủng hoảng hóa dầu và đánh giá về "Đồng hồ xoay chuyển Ulsan"

Loại thời điểm vàng: Rủi ro bị khóa do dư thừa năng lực cấu trúc

Ngày tham chiếu: 28/08/2026

Phiên bản: Regional AX Golden Time Intelligence v3.2
 

Vào tháng 3 năm 2026, tổng sản lượng khai thác và chế tạo của Ulsan tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước, nhưng sản lượng hóa chất lại giảm 9,9%. Trong khi sự tăng trưởng của ngành ô tô và thiết bị máy móc thúc đẩy các chỉ số sản xuất của khu vực, thì ngành hóa dầu lại đi theo hướng ngược lại, dẫn đến sự tách biệt giữa chu kỳ kinh tế tổng thể và chu kỳ của ngành hóa chất. Dữ liệu khu vực tích hợp về tỷ lệ sử dụng công suất, chênh lệch giá và điểm hòa vốn theo sản phẩm không được công bố. Nếu ngành này tiếp tục bị lu mờ bởi sự tăng trưởng của các ngành công nghiệp chủ chốt khác trong giai đoạn 2026-2028, thì thiệt hại về cơ sở vật chất, việc làm và mạng lưới hợp tác sẽ được thể hiện qua các số liệu thống kê chậm trễ.  Sự suy thoái trong ngành hóa dầu của Ulsan thể hiện một rủi ro cấu trúc vốn có của ngành mà không thể chỉ giải thích bằng chu kỳ kinh doanh khu vực.

Luật đặc biệt về tăng cường năng lực cạnh tranh của ngành công nghiệp hóa dầu, được ban hành vào tháng 12 năm 2025, có hiệu lực vào tháng 4 năm 2026, và chính phủ đã phê duyệt việc tạm ngừng hoạt động của NCC và hợp nhất kinh doanh tại Daesan và Yeosu vào năm 2026. Trong khi phản ứng trước sự suy thoái ngắn hạn đã chuyển từ hỗ trợ tài chính sang giảm quy mô cơ sở và hợp nhất doanh nghiệp, các kế hoạch cụ thể để điều chỉnh năng lực sản xuất tại Ulsan vẫn chưa được xác nhận ở cùng cấp độ. Nếu các khu phức hợp khác tổ chức lại cơ sở vật chất và dây chuyền sản phẩm của họ trước trong vòng hai đến ba năm tới, Ulsan sẽ phải chịu đựng sự cạnh tranh về giá trong khi vẫn duy trì năng lực sản xuất dư thừa.  Chính việc phản ứng của quốc gia đã bước vào giai đoạn tổ chức lại cơ sở vật chất cho thấy bản chất cấu trúc của cuộc khủng hoảng hiện nay.

Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng hóa chất của Ulsan giảm 3,3% và lượng hàng xuất kho giảm 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Đến tháng 2 năm 2026, lượng hàng xuất kho hóa chất giảm 5,8% và hàng tồn kho tăng 9,7%, trong khi sản lượng tháng 3 giảm 9,9%. Mặc dù cấu trúc đã chuyển từ điều chỉnh sản lượng tạm thời sang sự kết hợp giữa lượng hàng xuất kho suy yếu và gánh nặng hàng tồn kho, khả năng phục hồi theo từng loại sản phẩm vẫn không khác biệt. Nếu nhu cầu đối với các sản phẩm đa dụng không phục hồi vào năm 2028, việc cắt giảm sản lượng sẽ dẫn đến gánh nặng chi phí cố định kéo dài thay vì phục hồi lợi nhuận.  Tín hiệu hiện tại đối với ngành công nghiệp hóa dầu của Ulsan không phải là sự biến động trong một tháng duy nhất, mà là sự suy giảm đồng thời về sản lượng, lượng hàng xuất kho và hàng tồn kho.

Viện Kinh tế và Thương mại Công nghiệp Hàn Quốc (KIET) đã trình bày sự gia tăng đồng thời khả năng tự cung tự cấp hóa dầu của Trung Quốc và sự mở rộng sản xuất khí ethane tại Hoa Kỳ. Trong khi cơ cấu xuất khẩu, trước đây vốn hấp thụ nhu cầu gia tăng, hiện đang bị kẹt giữa chính sách thay thế nhập khẩu của Trung Quốc và dòng sản phẩm giá rẻ của Hoa Kỳ vào châu Á, thì lợi thế về chi phí của các công ty Ulsan theo từng sản phẩm không thể chỉ được xác định dựa trên dữ liệu công khai. Ngay cả khi giá dầu giảm hoặc nền kinh tế Trung Quốc phục hồi trong hai đến ba năm tới, mức độ phục hồi biên lợi nhuận sẽ bị hạn chế trừ khi năng lực cung ứng giảm.  Mặc dù khả năng phục hồi nhu cầu tồn tại, nhưng khả năng quay trở lại cấu trúc lợi nhuận trước đây vẫn thấp.

Mặc dù thị trường hóa dầu truyền thống biến động dựa trên nhu cầu, giá dầu và chu kỳ tồn kho, nhưng sự tự cung tự cấp ngày càng tăng của Trung Quốc và việc vận hành các cơ sở sản xuất quy mô lớn mới hiện đang làm giảm nhu cầu nhập khẩu một cách có hệ thống. Mặc dù nguyên nhân của sự suy thoái đã chuyển từ sự trì hoãn nhu cầu sang sự thay đổi nhà cung cấp từ các quốc gia mua hàng chính, nhưng thị trường và tỷ lệ sản phẩm có khả năng thay thế sự phụ thuộc của Ulsan vào Trung Quốc vẫn chưa được xác định. Nếu lượng hàng dư thừa trong nước Trung Quốc chuyển sang xuất khẩu trong vòng hai đến ba năm tới, Hàn Quốc sẽ đồng thời phải đối mặt với việc mất các thị trường hiện có và cạnh tranh về giá từ các quốc gia thứ ba.  Cuộc khủng hoảng hiện nay không phải là sự chạm đáy của nền kinh tế, mà là một lời cảnh báo về cấu trúc công nghiệp bị trầm trọng thêm bởi những thay đổi trong cấu trúc thương mại.

Các dự báo cũng cho thấy áp lực nguồn cung sẽ được giảm bớt một phần trong nửa cuối năm 2025 nhờ sự phục hồi nhu cầu ở các ngành công nghiệp hạ nguồn của Trung Quốc và việc đóng cửa các cơ sở sản xuất cũ ở châu Âu và Nhật Bản. Ngay cả khi sự suy giảm nguồn cung toàn cầu dẫn đến sự cải thiện ngắn hạn về điều kiện thị trường, khả năng tự cung tự cấp của Trung Quốc và lợi thế về chi phí nguyên liệu thô của Mỹ vẫn sẽ tiếp tục duy trì. Vẫn chưa được xác nhận liệu Ulsan có khung đánh giá chung để phân biệt giữa sự tăng giá ngắn hạn và sự phục hồi năng lực cạnh tranh về cấu trúc hay không. Nếu sự phục hồi dự kiến ​​từ năm 2026 đến năm 2028 bị nhầm lẫn với sự bình thường hóa, thời điểm tái cấu trúc cơ sở vật chất và sản phẩm sẽ lại bị trì hoãn.  Sự cải thiện thị trường ngắn hạn không phải là bằng chứng về rủi ro cấu trúc mà chỉ là một biến số kéo dài thời gian tái cấu trúc.

Ulsan là cụm công nghiệp hóa chất lớn nhất quốc gia, kết nối các ngành lọc dầu, trung tâm phân phối hóa chất (NCC), nhựa tổng hợp, hóa chất tinh chế, ô tô và đóng tàu thông qua đường ống và mạng lưới hậu cần. Mặc dù sự gần gũi của nguyên liệu thô, hàng hóa trung gian và các ngành công nghiệp tiêu thụ tạo ra hiệu quả tích hợp cao hơn so với một nhà máy đơn lẻ, nhưng mức độ tối ưu hóa cụ thể của từng công ty đã mở rộng đến việc tối ưu hóa nguyên liệu thô và năng lượng cho toàn bộ khu phức hợp công nghiệp vẫn chưa được tiết lộ. Nếu các công ty riêng lẻ tiến hành cắt giảm sản lượng và thoái vốn kinh doanh một cách rời rạc trong hai đến ba năm tới, sự kết nối này sẽ hoạt động như một kênh gây ra các cú sốc dây chuyền hơn là một thế mạnh.  Cụm công nghiệp của Ulsan thể hiện cấu trúc kép: nó vừa là một lợi thế cạnh tranh, vừa đồng thời khuếch đại rủi ro mất khả năng thanh toán đồng loạt.

Ulsan sở hữu các ngành công nghiệp có nhu cầu cao về vật liệu hiệu suất cao, chẳng hạn như ô tô, đóng tàu, pin thứ cấp và kim loại màu. Mặc dù điều kiện vật chất đã sẵn sàng để chuyển đổi từ cơ cấu xuất khẩu tập trung vào các sản phẩm thông dụng sang cơ cấu hợp tác phát triển vật liệu với các ngành công nghiệp địa phương, nhưng tỷ lệ doanh thu của các sản phẩm hợp tác phát triển và hiệu quả thay thế nhập khẩu vẫn chưa được xác nhận. Nếu chu kỳ chứng nhận vật liệu của các công ty có nhu cầu hết hạn trong vòng hai đến ba năm, việc nhập khẩu các vật liệu mới sẽ bị trì hoãn thêm vài năm nữa.  Mặc dù sự tập trung của các ngành công nghiệp có nhu cầu là một lợi thế đã được khẳng định, nhưng mức độ chuyển hóa lợi thế này thành doanh thu có giá trị gia tăng cao vẫn chưa được xác nhận.

Chính phủ đã phê duyệt việc tạm ngừng hoạt động của nhà máy NCC công suất 1,1 triệu tấn của Lotte Chemical như một phần của kế hoạch tái cấu trúc doanh nghiệp năm 2026 tại Daesan, và phê duyệt việc sáp nhập NCC với các doanh nghiệp nguyên liệu cơ bản, như PE và PP, tại Yeosu. Trong khi trọng tâm của phản ứng cạnh tranh đã chuyển từ việc giảm chi phí tại các nhà máy riêng lẻ sang việc giảm công suất sản xuất quốc gia và sáp nhập doanh nghiệp, phạm vi điều chỉnh cụ thể đối với các cơ sở sản xuất sản phẩm đa dụng tại Ulsan vẫn chưa được xác định. Nếu hiệu quả giảm sản lượng ở các khu vực khác không tự động dẫn đến việc giá cả phục hồi ở Ulsan, áp lực cắt giảm hơn nữa sẽ chuyển sang Ulsan trong vòng hai đến ba năm tới.  Tình trạng dư cung trong nước đã vượt qua giai đoạn tuyên bố và bước vào giai đoạn thực tế đóng cửa và sáp nhập các nhà máy.

Việc mở rộng sản xuất của Trung Quốc làm giảm nhập khẩu trong nước, đồng thời làm tăng khả năng dư thừa hàng hóa xuất khẩu ra nước ngoài. Mặc dù cấu trúc hiện tại cho thấy giá cả ở châu Á không thể phục hồi chỉ bằng cách cắt giảm sản lượng trong nước, nhưng việc đánh giá lợi nhuận của Ulsan vẫn phụ thuộc rất nhiều vào việc điều chỉnh năng lực sản xuất trong nước và kỳ vọng về sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc. Nếu áp lực xuất khẩu từ Trung Quốc tiếp tục kéo dài đến năm 2028, việc khôi phục biên lợi nhuận đối với các sản phẩm thông dụng chỉ bằng cách giảm năng lực sản xuất trong nước sẽ rất khó khăn.  Rủi ro dư cung ở Ulsan là một rủi ro cấu trúc ở Đông Á mà không thể giải quyết bằng các điều chỉnh trong nước.

Trong khi các nhà máy điện phân ethylene (NCC) dựa trên naphtha của Hàn Quốc nhạy cảm với giá dầu thô và naphtha cũng như tỷ giá hối đoái, Hoa Kỳ đang mở rộng sản xuất ethylene dựa trên nguyên liệu ethane giá rẻ. Mặc dù cạnh tranh sản phẩm đã chuyển từ quy mô nhà máy sang sự khác biệt trong kênh cung cấp nguyên liệu, vẫn chưa rõ liệu mức độ giảm chi phí tích hợp tại Ulsan có bù đắp được khoảng cách về chi phí nguyên liệu thô hay không. Nếu lượng hàng nhập khẩu từ Hoa Kỳ đổ vào thị trường châu Á trong hai đến ba năm tới, các sản phẩm đa dụng của Ulsan sẽ phải đối mặt với áp lực giá kép giữa hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và Hoa Kỳ.  Bất lợi về chi phí của các sản phẩm đa dụng tại Ulsan là vấn đề về cấu trúc nguyên liệu thô, khó có thể giải quyết chỉ bằng cách cải thiện hiệu quả quy trình.

Việc tích hợp lọc dầu và hóa dầu tại Ulsan mang lại hiệu quả trong việc thu mua naphtha và tận dụng sản phẩm phụ. Tuy nhiên, khi cạnh tranh toàn cầu chuyển dịch sang hệ thống đa nhiên liệu bao gồm ethane, nhiên liệu sinh học và vật liệu tái chế, giá trị tài sản của các quy trình tích hợp hiện có trở nên tương đối, và thị phần đầu vào thương mại của các vật liệu thay thế vẫn chưa được xác nhận. Nếu giá carbon và nhu cầu của khách hàng đối với vật liệu tái chế cùng tăng trong giai đoạn 2026-2028, các cơ sở tích hợp hiện có sẽ làm tăng chi phí chuyển đổi thay vì đạt được lợi thế kinh tế theo quy mô.  Mặc dù các cơ sở tích hợp của Ulsan hiện đang là những tài sản hiệu quả, nhưng khả năng linh hoạt về nhiên liệu trong tương lai của chúng được đánh giá là thấp.

Viện Kinh tế và Thương mại Công nghiệp Hàn Quốc (KIET) dự báo rằng tại thị trường Trung Quốc, nhu cầu về nhựa hiệu năng cao cho xe điện và màng hiệu năng cao dùng cho bao bì cũng sẽ tăng, trong khi nhu cầu về vật liệu xây dựng sẽ giảm. Mặc dù nhu cầu đã đa dạng hóa từ các sản phẩm thông dụng sang các vật liệu hiệu năng cao được thiết kế riêng cho các ứng dụng cụ thể, nhưng tỷ lệ doanh thu và lợi nhuận hoạt động từ các sản phẩm có giá trị gia tăng cao ở Ulsan vẫn chưa được xác nhận ở cấp khu vực, ngoài các số liệu cụ thể của từng công ty. Nếu một số ít sản phẩm có giá trị gia tăng cao không bù đắp được khoản lỗ từ các cơ sở sản xuất thông dụng trong hai đến ba năm tới, khoảng cách giữa quá trình chuyển đổi đã công bố và cơ cấu lãi lỗ sẽ ngày càng nới rộng.  Mặc dù quá trình chuyển đổi sang các sản phẩm có giá trị gia tăng cao đang diễn ra, nhưng vẫn chưa có đủ bằng chứng cho thấy điều đó đã làm thay đổi cơ cấu lợi nhuận tổng thể của ngành công nghiệp Ulsan.

Cấu trúc của các vật liệu có giá trị gia tăng cao bao gồm các giao dịch cố định sau quá trình phát triển chung với khách hàng, thử nghiệm dài hạn và chứng nhận chất lượng. Không giống như các sản phẩm thông dụng, doanh thu không được tạo ra ngay lập tức sau khi chuyển đổi cơ sở sản xuất; tuy nhiên, chuỗi chứng nhận chung của Ulsan giữa các công ty vật liệu và các công ty tiêu thụ không được đo lường từ bên ngoài. Nếu không tích lũy đủ số lượng sản phẩm được chứng nhận vào năm 2028, sẽ xảy ra khoảng cách giữa việc giảm sản lượng các sản phẩm thông dụng và việc tạo ra doanh thu mới.  Rủi ro đối với quá trình chuyển đổi của Ulsan sang các vật liệu có giá trị gia tăng cao nằm ở sự chậm trễ trong thời điểm tạo ra doanh thu thương mại, chứ không phải ở sự phát triển công nghệ.

EU và các công ty tiêu thụ toàn cầu đang mở rộng việc công khai thông tin về lượng khí thải carbon của sản phẩm, vật liệu tái chế và lượng khí thải trong chuỗi cung ứng. Mặc dù các tiêu chuẩn cạnh tranh đối với sản phẩm hóa chất đã được mở rộng từ giá cả và tính chất vật lý sang bao gồm nguồn nguyên liệu thô và thông tin về lượng khí thải carbon trong suốt vòng đời sản phẩm, nhưng mức độ tương thích của dữ liệu carbon cụ thể cho từng sản phẩm trong Khu công nghiệp Ulsan vẫn chưa được xác nhận. Nếu các tiêu chuẩn mua sắm của khách hàng được thắt chặt trong vòng hai đến ba năm tới, các sản phẩm thiếu dữ liệu sẽ phải chịu chi phí xác minh và chậm trễ giao dịch bất kể lượng khí thải thực tế là bao nhiêu.  Ngành công nghiệp hóa dầu Ulsan đang phải đối mặt với áp lực chuyển đổi không chỉ ở các cơ sở sản xuất mà còn cả về dữ liệu carbon của sản phẩm.

Việc sử dụng dầu nhiệt phân từ chất thải nhựa và nguyên liệu sinh học đã được trình bày như một triển vọng công nghiệp trong nước và một nhiệm vụ cải thiện thể chế. Mặc dù cơ cấu nguyên liệu đã chuyển từ hệ thống đơn lẻ dựa trên naphtha hóa thạch sang hệ thống hỗn hợp gồm nguyên liệu tuần hoàn và sinh học, nhưng khối lượng sản xuất thương mại và khả năng cạnh tranh về chi phí của Ulsan so với các nguyên liệu hiện có vẫn chưa được khẳng định. Nếu các chứng nhận về nguyên liệu tái chế và chuỗi cung ứng được đảm bảo vào năm 2026-2028, việc đảm bảo các hợp đồng mua bán dài hạn chỉ thông qua việc mở rộng năng lực sản xuất sau này sẽ rất khó khăn.  Quá trình chuyển đổi sang nguyên liệu tuần hoàn hiện đang trong giai đoạn trình diễn và đầu tư, và chưa đạt đến quy mô công nghiệp có khả năng thay thế các cơ sở sản xuất đa năng.

Luật đặc biệt về ngành công nghiệp hóa dầu được ban hành vào tháng 4 năm 2026, tiếp theo đó là việc phê duyệt tái cấu trúc doanh nghiệp tại Daesan và Yeosu. Trong khi mức độ sẵn sàng quốc gia đã chuyển sang giai đoạn cơ sở pháp lý và thực hiện giảm thiểu ban đầu, quyết định về việc giữ lại, hợp nhất hoặc đóng cửa các cơ sở riêng lẻ tại Ulsan vẫn chưa được công bố. Nếu kế hoạch tái cấu trúc khu vực bị trì hoãn trong hai đến ba năm tới, chi phí điều chỉnh tiếp theo sẽ được gánh chịu sau khi các tổ hợp khác đã được điều chỉnh trước đó.  Mức độ sẵn sàng quốc gia là "đang bước vào giai đoạn thực hiện", trong khi mức độ sẵn sàng tái cấu trúc cơ cấu của Ulsan là "chưa có quyết định".

Quận Ulsan Nam-gu được chỉ định là khu vực ứng phó chủ động với khủng hoảng việc làm và công nghiệp do sự suy thoái của ngành hóa dầu và được đưa vào danh sách các đối tượng được hỗ trợ thuế năm 2026. Mặc dù nhận thức về cuộc khủng hoảng đã được xác định ở cấp hành chính, nhưng hệ thống giám sát công khai liên kết năng lực sản xuất cụ thể của các công ty, việc làm và rủi ro của các công ty đối tác vẫn chưa được xác nhận. Nếu việc quản lý các mục tiêu hỗ trợ diễn ra trước khi đo lường những thay đổi cấu trúc cho đến năm 2028, thì mức độ rủi ro sẽ chỉ được xác định sau khi các doanh nghiệp đóng cửa và tình trạng thất nghiệp xảy ra.  Nhận thức của khu vực về cuộc khủng hoảng rất cao, nhưng mức độ công khai thông tin về chẩn đoán cấu trúc lại thấp.

Tại Daesan, hoạt động của nhà máy NCC công suất 1,1 triệu tấn đã bị tạm dừng, trong khi tại Yeosu, việc sáp nhập nhà máy NCC với các doanh nghiệp PE và PP đã được phê duyệt. Tái cấu trúc doanh nghiệp trong nước đã lan rộng đến việc điều chỉnh tài sản thực tế, nhưng chưa có trường hợp nào được xác nhận ở quy mô tương tự tại Ulsan. Nếu việc tái cấu trúc ở Ulsan không được thực hiện trong vòng hai đến ba năm, sự chênh lệch giữa các vùng về tốc độ điều chỉnh công suất dư thừa sẽ dẫn đến khoảng cách chi phí.  Việc mở rộng trong nước đã được xác nhận, nhưng việc mở rộng ở Ulsan vẫn chưa được xác nhận.

Hệ thống giàn khoan tích hợp và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp dùng chung của Ulsan giúp tăng cường kết nối vật lý giữa các công ty. Tuy nhiên, kết quả hoạt động chung của việc trao đổi nguyên liệu thô, chia sẻ năng lượng, tích hợp cơ sở vật chất và tối ưu hóa kế hoạch sản xuất không được tách rời khỏi dữ liệu công khai. Nếu việc cắt giảm sản lượng riêng lẻ diễn ra mà không có sự tối ưu hóa chung trong giai đoạn 2026-2028, chi phí cố định của các cơ sở nhà máy và đường ống không hoạt động sẽ được chuyển sang các công ty còn lại. Mặc dù  các liên kết vật lý đã được mở rộng, nhưng các liên kết hoạt động trong quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp vẫn chưa được xác định.

Chính phủ và thành phố Ulsan đã đưa việc nghiên cứu, phát triển và thương mại hóa các vật liệu thân thiện với môi trường và có giá trị gia tăng cao vào phạm vi ứng phó khủng hoảng. Mặc dù phạm vi hỗ trợ đã được mở rộng từ việc bảo vệ các sản phẩm thông dụng sang phát triển các vật liệu mới, nhưng những thành tựu khu vực được khẳng định bằng sản xuất thương mại, hợp đồng cung cấp dài hạn và lợi nhuận hoạt động vẫn còn hạn chế. Việc tăng số lượng dự án nghiên cứu và phát triển trong hai đến ba năm tới không đủ để bù đắp sự sụt giảm doanh số bán các sản phẩm thông dụng.  Sự lan tỏa của phát triển công nghệ đã được khẳng định, nhưng sự mở rộng của cơ cấu lợi nhuận vẫn chưa được xác nhận.

Các điều kiện để chứng minh vật liệu hiệu suất cao tồn tại là do các ngành công nghiệp tiêu thụ ô tô, đóng tàu và sản xuất pin thứ cấp tập trung ở Ulsan. Tuy nhiên, tỷ lệ mua sắm nội địa và tốc độ tăng trưởng của các sản phẩm được chứng nhận chung không được công bố. Nếu một công ty không thể tham gia vào chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp có nhu cầu địa phương vào năm 2028, sự gần gũi về địa lý sẽ không được chuyển thành lợi thế giao dịch.  Sự gần gũi giữa các ngành được đánh giá là cao, trong khi tính độc quyền khu vực của các giao dịch vật liệu được đánh giá là thấp.

Các quy trình hóa dầu từ lâu đã sử dụng cảm biến, hệ thống điều khiển phân tán và phần mềm tối ưu hóa quy trình. Mặc dù cơ sở hạ tầng kỹ thuật số đã phát triển hơn so với các lĩnh vực sản xuất khác, nhưng lợi ích kinh tế của việc tích hợp và tối ưu hóa AI về năng lượng, nguyên liệu thô, sản lượng và bảo trì chỉ được công bố riêng lẻ cho từng công ty. Trừ khi khoảng cách hiệu suất giữa hệ thống điều khiển tự động hiện có và tối ưu hóa tự động được xác minh trong vòng hai đến ba năm tới, các khoản đầu tư vào AX sẽ chỉ đơn thuần là chi phí thay thế hệ thống.  Quá trình số hóa đang diễn ra mạnh mẽ, nhưng việc áp dụng rộng rãi hoạt động tự động của AI vẫn chưa được khẳng định.

Các công ty trong các khu công nghiệp đều sở hữu dữ liệu về quy trình, nguyên liệu thô và năng lượng. Trong khi đơn vị tối ưu hóa vẫn nằm ở cấp độ nhà máy riêng lẻ, chưa có cấu trúc dữ liệu nào được xác định để cùng dự đoán dòng chảy của hơi nước, điện, hydro và các sản phẩm phụ trên toàn bộ khu công nghiệp. Nếu kết nối dữ liệu xuyên biên giới doanh nghiệp không được thiết lập trước năm 2028, hiệu quả năng lượng của khu công nghiệp sẽ vẫn bị giới hạn ở mức tối ưu hóa riêng lẻ.  Công nghệ AX cấp doanh nghiệp đã tồn tại, nhưng mức độ sẵn sàng của công nghệ AX cấp khu công nghiệp còn thấp.

Đạo luật đặc biệt này là luật tạm thời có hiệu lực đến ngày 31 tháng 12 năm 2028, và việc tái cấu trúc doanh nghiệp tại Daesan và Yeosu đã bước vào giai đoạn phê duyệt. Mặc dù thời gian thực hiện hệ thống và tái cấu trúc doanh nghiệp đã được rút ngắn xuống chỉ còn hơn hai năm, nhưng kế hoạch tái cấu trúc cuối cùng cho Ulsan vẫn chưa được xác nhận từ bên ngoài. Nếu việc điều chỉnh tài sản không được hoàn tất trong thời gian hỗ trợ mạnh mẽ của luật, chi phí tái cấu trúc và những cú sốc về việc làm sau này sẽ tập trung ở khu vực này.  Cơ cấu hiện tại cho thấy "thời kỳ vàng" của ngành công nghiệp hóa dầu Ulsan sẽ kết thúc trước năm 2028, cả về mặt pháp lý và công nghiệp.

Tình trạng suy giảm sản lượng và vận chuyển các sản phẩm hóa chất tại Ulsan trong tháng 2 và tháng 3 năm 2026 là thực tế hiện tại, chứ không phải là dự báo trong tương lai. Khi tình trạng thiếu hụt hoặc lợi nhuận thấp kéo dài, các công ty ưu tiên bảo vệ dòng tiền hơn là đầu tư vào nguyên vật liệu mới, trong khi năng lực đầu tư của từng nhà máy lại không được công bố. Trong hai đến ba năm tới, khi năng lực tài chính suy yếu, việc đồng thời quản lý quá trình chuyển đổi sang các sản phẩm có giá trị cao và việc thu hẹp quy mô nhà máy sẽ trở nên khó khăn.  Rủi ro về thời gian nằm ở việc cạn kiệt sớm nguồn vốn chuyển đổi hơn là sự chậm trễ trong quá trình phục hồi thị trường.

Đối với các nguyên vật liệu có giá trị gia tăng cao, việc các nhà cung cấp mới gia nhập thị trường trở nên khó khăn hơn khi các chứng nhận của khách hàng và lịch sử cung ứng lâu dài được tích lũy. Nếu các công ty ở Trung Quốc, Mỹ và Nhật Bản tích lũy dữ liệu chứng nhận cho các sản phẩm tăng trưởng trước, các công ty ở Ulsan sẽ phải đối mặt với sự chậm trễ trong việc thâm nhập thị trường ngay cả sau khi công nghệ phát triển. Nếu phạm vi sản phẩm được chứng nhận không được mở rộng vào năm 2028, sự sụt giảm các sản phẩm thông dụng sẽ không thể được bù đắp trong ngắn hạn.  Khoảng cách trong mối quan hệ khách hàng trên thị trường nguyên vật liệu giá trị gia tăng cao sẽ tích lũy theo thời gian và khó có thể đảo ngược.

Việc thu hẹp quy mô các cơ sở trong các khu phức hợp hóa dầu đồng thời làm giảm tỷ lệ sử dụng đường ống, tiện ích, cảng và các công ty đối tác. Nếu việc đóng cửa một nhà máy cốt lõi làm gián đoạn dòng chảy nguyên liệu thô và sản phẩm phụ đến các công ty xung quanh, sẽ rất khó để khôi phục hệ sinh thái hiện có bằng cách chỉ khởi động lại các cơ sở riêng lẻ. Nếu việc cắt giảm sản xuất không có kế hoạch tiếp diễn trong hai đến ba năm, toàn bộ cụm công nghiệp sẽ dần dần tan rã.  Rủi ro không thể đảo ngược đối với Ulsan là sự sụp đổ của điểm then chốt trong hệ sinh thái công nghiệp liên kết, chứ không phải là việc đóng cửa một nhà máy đơn lẻ.

Nhận định mang tính đột phá: Nếu việc giảm quy mô các cơ sở đa năng, tối ưu hóa chung các khu công nghiệp và chứng nhận doanh thu giá trị gia tăng cao không được đồng thời xác nhận trước năm 2028, quá trình chuyển đổi của Ulsan sẽ kết thúc bằng sự trì hoãn khủng hoảng thay vì cải thiện cấu trúc.

Cuộc khủng hoảng hóa dầu Ulsan được đánh giá là một cuộc khủng hoảng phức tạp với 30% là chu kỳ kinh doanh và 70% là cơ cấu công nghiệp .

Với sự tự túc của Trung Quốc, lợi thế của Mỹ về giá nguyên liệu thô, tình trạng dư thừa năng lực sản xuất trong nước, sự phụ thuộc vào các sản phẩm đa dụng, và những thay đổi trong tiêu chuẩn về carbon và nguyên liệu thô tuần hoàn, tất cả cùng diễn ra đồng thời, khó có khả năng cơ cấu lợi nhuận trước đây sẽ được khôi phục chỉ bằng sự phục hồi kinh tế.

Ulsan được đánh giá là mạnh về cụm công nghiệp, các ngành công nghiệp có nhu cầu cao, hậu cần và hoạt động chế biến , nhưng yếu về mức độ tái cấu trúc cơ sở vật chất ,  doanh thu giá trị gia tăng cao, tính linh hoạt về nguyên liệu thô và khả năng kết nối dữ liệu phức tạp .

Đánh giá thời điểm vàng: Sức mạnh của cụm công nghiệp + Rủi ro bị mắc kẹt do dư thừa năng lực sản xuất mang tính cấu trúc

Nguồn bằng chứng

• Cục Thống kê Hàn Quốc, Xu hướng hoạt động công nghiệp tại thành phố Ulsan, tháng 6 năm 2025.
• Cục Thống kê Hàn Quốc, Xu hướng hoạt động công nghiệp tại thành phố Ulsan, tháng 2 năm 2026.
• Cục Thống kê Hàn Quốc, Xu hướng hoạt động công nghiệp tại thành phố Ulsan, tháng 3 năm 2026.
• Viện Kinh tế và Thương mại Công nghiệp Hàn Quốc, Triển vọng Kinh tế và Công nghiệp nửa cuối năm 2025
• Bộ Thương mại, Công nghiệp và Năng lượng, Dự án Tái cấu trúc Doanh nghiệp Hóa dầu số 1
• Bộ Thương mại, Công nghiệp và Năng lượng phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc doanh nghiệp hóa dầu Yeosu.
• Trung tâm Thông tin Pháp luật Quốc gia, Luật đặc biệt về tăng cường và hỗ trợ năng lực cạnh tranh của ngành công nghiệp hóa dầu.
• Thành phố Ulsan và phản ứng của khu vực đối với cuộc khủng hoảng hóa dầu.

Phân tích cấu trúc — Sự tập trung công nghiệp giúp chống chọi với suy thoái kinh tế nhưng lại làm chậm quá trình tái cấu trúc.

Năng lực cạnh tranh của Khu phức hợp hóa dầu Ulsan được hình thành bởi một cấu trúc tích hợp, trong đó các hoạt động lọc dầu, nhà máy chế biến dầu khí, sản phẩm trung gian, nhựa tổng hợp và các ngành công nghiệp tiêu thụ đều được kết nối với nhau. Chính sự kết nối này lại gây khó khăn trong việc xác định nên giảm quy mô nhà máy nào. Vì việc giảm quy mô một nhà máy sẽ làm thay đổi chi phí nguyên liệu thô, sản phẩm phụ và tiện ích của các công ty khác, nên không thể tách riêng các nhà máy hoạt động kém hiệu quả.

Mối liên kết càng mạnh, các công ty càng xem xét tác động dây chuyền của toàn bộ hệ thống phức tạp hơn là lợi nhuận và thua lỗ riêng lẻ. Kết quả là, việc điều chỉnh tỷ lệ sử dụng công suất được lặp đi lặp lại, nhưng việc cắt giảm vĩnh viễn bị trì hoãn, và các cơ sở lợi nhuận thấp vẫn tồn tại dưới vỏ bọc chi phí bảo trì hệ sinh thái công nghiệp. Đây là điểm mà sức mạnh của sự tập trung lại bị đảo ngược thành một cơ chế trì hoãn quá trình tái cấu trúc.

Tuy nhiên, nếu việc cắt giảm sản lượng kéo dài, chi phí đơn vị cho đường ống và tiện ích sẽ tăng lên, và cơ sở doanh thu của các công ty đối tác sẽ suy yếu. Việc trì hoãn các đợt cắt giảm theo kế hoạch dẫn đến sự thu hẹp ngoài dự kiến ​​của hệ sinh thái. Ở giai đoạn này, khả năng kinh tế của toàn bộ mạng lưới khu phức hợp công nghiệp bị ảnh hưởng, chứ không phải sự tồn tại của một cơ sở đơn lẻ.

Vấn đề mang tính cấu trúc đối với ngành công nghiệp hóa dầu của Ulsan không phải là duy trì các nhà máy trong bao lâu. Nếu  dữ liệu không thể xác định được những mối liên kết nào cần được giữ lại và những mối liên kết nào cần phải loại bỏ, thì sức mạnh của sự tập trung công nghiệp sẽ biến thành rủi ro không thể đảo ngược lớn nhất.