I. Visão Geral da Indústria (Visão Geral do Setor)

 

1) Definição do setor (Por que o ESG é diferente neste setor?)

A indústria de componentes semicondutores e peças pequenas é fundamental para a fabricação de semicondutores .
Nesse setor, os critérios ESG não se referem à proteção ambiental ou à contribuição social, mas sim a um sistema para gerenciar se acidentes de processo, vazamentos químicos e violações regulatórias podem, de fato, levar a interrupções na produção e perda de vendas .

Ao avaliar esse setor, investidores americanos e clientes globais o abordam da seguinte maneira:

  • "Quais são as chances de que as falhas dessa empresa na gestão de processos e produtos químicos levem ao fechamento de sua linha de produção de semicondutores?"
  • “Em caso de acidente, existem sistemas implementados para agilizar a recuperação e evitar que se repita?”

Essa perspectiva também é enfatizada repetidamente nas normas da SASB
para a indústria de materiais e equipamentos semicondutores. ▶ https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

 

2) A posição global da Coreia

A Coreia do Sul é um país global de fabricação de semicondutores, com destaque para a Samsung Electronics e a SK Hynix ,
e, como resultado, as empresas de materiais, componentes e equipamentos para semicondutores estão diretamente integradas às cadeias de suprimentos de clientes globais .

Na sequência das restrições de exportação de materiais semicondutores impostas pelo Japão em 2019,
o governo coreano adotou uma política de autossuficiência em materiais, componentes e equipamentos para semicondutores
. Esse processo ampliou a atuação de empresas listadas na bolsa de valores nos setores de materiais químicos, gases especiais e equipamentos de processo.
▶ Dados sobre a Política de Semicondutores do Ministério do Comércio, Indústria e Energia
: https://www.motie.go.kr

Portanto, o perfil ESG das pequenas e médias empresas coreanas de semicondutores
vai além do cumprimento das regulamentações nacionais e se torna um critério fundamental de avaliação da capacidade dessas empresas de manter a confiabilidade da cadeia de suprimentos global de semicondutores.

 

3) As questões ESG são cruciais devido à natureza do setor.

  • Meio Ambiente (E) : Perfluorocarbonos (PFCs), gases especiais, processos de alta intensidade energética
  • Sociedade (S) : Acidentes industriais causados ​​pelo manuseio de produtos químicos, acidentes transferidos para empresas parceiras
  • Governança (G) : Violações das normas ambientais e de segurança, descumprimento dos controles de exportação.

Esses itens não estão simplesmente sujeitos à gestão, mas são classificados como **questões ESG relevantes**.
▶ https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

 

Finalidade da provisão

Este relatório é um material explicativo global sobre ESG (Ambiental, Social e de Governança) em nível setorial que: ①  apresenta o método de avaliação ESG da indústria de semicondutores dos EUA como base ; ② explica o status atual da indústria coreana de equipamentos de pequeno e médio porte para semicondutores em comparação com os EUA; e ③ incentiva as empresas coreanas listadas em bolsa a redigirem seus relatórios ESG de uma forma que investidores americanos e clientes globais possam entender .

II. Resumo da estrutura ESG em todo o setor

Ambiente (E)

A principal questão ambiental na indústria de semicondutores não é uma "declaração de carbono", mas sim a estabilidade do processo .
Em particular, a falha no gerenciamento de perfluorocarbonos (PFCs) e gases especiais pode levar não apenas a regulamentações ambientais, mas também a interrupções na produção
. ▶ Gerenciamento de Gases em Semicondutores da EPA dos EUA
https://www.epa.gov/f-gas-partnerships


Sociedade (S)

O cerne do setor social reside na probabilidade de acidentes industriais e na capacidade de resposta após um acidente .
Mais do que o acidente em si,  a rapidez da recuperação e o sistema de prevenção de recorrências são o foco central da avaliação de uma empresa.
▶ OSHA (Administração de Segurança e Saúde Ocupacional dos Estados Unidos)
https://www.osha.gov


Estrutura de Governança (G)

A governança diz respeito mais à forma como o conselho e a administração respondem a incidentes e violações regulatórias
do que ao que é declarado. ▶ Práticas de Controle Interno e Divulgação para Empresas Listadas nos EUA
https://www.sec.gov

III. A "Linha de Base" dos EUA – Como as Pequenas Empresas de Semicondutores Enxergam os Critérios ESG

Nos Estados Unidos, as práticas ESG de empresas de componentes semicondutores e pequenas empresas não são avaliadas segundo um padrão regulatório único
. Em vez disso, existe uma "Prática de Investimento" que opera simultaneamente em três níveis:

 

1) Critérios específicos da indústria: A SASB Semiconductor Materials & Equipment é o ponto de partida de facto.

Ao avaliar pequenas e médias empresas do setor de semicondutores, os investidores americanos priorizam os fatores de risco com impactos financeiros comprovados por setor
, em vez de uma lista de verificação ESG genérica .

SASB는 반도체 소재·장비 업종에서 다음을 재무적으로 중요한 ESG 이슈로 명시한다.

  • 에너지 사용 및 온실가스 배출
  • 유해화학물질·가스 관리
  • 산업안전 및 중대사고
  • 공급망 중단 리스크

▶ SASB 업종 기준(반도체 소재·장비)
https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

ISSB는 산업별 중요 이슈 식별 시 SASB 체계를 참조 가이드로 활용하도록 명시하고 있다.
▶ IFRS Foundation – ISSB와 SASB 관계
https://www.ifrs.org/groups/international-sustainability-standards-board/

즉, **미국 기준선의 1차 언어는 ‘SASB 업종 KPI’**다.

 

2) 규제는 ‘변수’, 사고·중단·규제 위반은 ‘상수’

미국에서는 기후공시 규제(SEC Climate Rule)가 정치·법적으로 변동될 수 있으나,
반도체 소부장 업종의 ESG 평가에서 사고·중단·규제 위반 리스크는 항상 핵심으로 유지된다.

  • 화학사고 → 공정 중단
  • 중대재해 → 생산 차질·보험·소송
  • 환경·안전 규제 위반 → 고객사 승인·계약 리스크

이러한 인식은 미국 규제기관·투자자 가이드에서 공통적으로 확인된다.
▶ 미국 EPA – 반도체 공정 가스 및 화학물질 관리
https://www.epa.gov/f-gas-partnerships
▶ 미국 OSHA – 산업안전·중대재해 관리
https://www.osha.gov

 

3) KPI + 사건 + 재무 연결이 핵심 판단 구조

미국 투자자는 다음 질문에 답하는지를 본다.

  • 사고가 있었는가?
  • 그 사고를 수치(KPI)로 관리하는가?
  • 사고가 매출·원가·고객 관계에 어떤 영향을 주었는가?

이 때문에 미국 기준선에서는
“무사고”라는 선언보다 사고 기록·복구 시간·재발 방지 체계가 더 중요하게 평가된다.

Ⅳ. 미국 대비 한국 반도체 소부장 산업의 현재 위치

아래 비교는 미국 투자자가 실제로 먼저 보는 항목을 기준으로 정리한 것이다.

구분

미국 기준선(Investor Practice)

한국 산업의 일반적 공시

갭(차이) + 근거

화학물질 관리사고·누출·저감 실적 KPI 공개관리 정책·인증 중심사고·누출 KPI 미공개 사례 다수▶ SASB 기준 요구https://sasb.ifrs.org
산업안전사고 건수·중대재해·손실 설명안전 방침·교육 위주사고–재무 영향 연결 부족▶ OSHA 기준https://www.osha.gov
에너지·탄소Scope1–3 + 강도지표Scope1–2 총량 위주강도지표·Scope3 미흡▶ ISSB S2 가이드https://www.ifrs.org
공급망협력사 실사 범위·결과 공개윤리강령·서약 중심실사 결과·중단 사례 미공개▶ OECD Due Diligencehttps://www.oecd.org
규제 대응위반·시정 이력 설명준법 선언위반·시정 과정 공시 부족▶ SEC 공시 관행https://www.sec.gov

이 갭은 기업의 ESG 의지 부족이라기보다, 공시 언어와 평가 언어의 차이에서 발생한다.

Ⅴ. 한국 제도·공시 구조에서 ‘갭’이 발생하는 이유

1. ISSB 정합 공시체계 전환기
한국은 ISSB 기반 지속가능성 공시 도입을 준비 중이며,
산업별 KPI·사건 중심 공시는 아직 의무화 이전 단계다.
▶ https://www.ifrs.org


2. 보고서 발간 중심 관행
국내 ESG 보고서는 체계·정책 설명에 강점이 있으나,
미국 투자자가 요구하는 사고·중단·손실 중심 정보는 상대적으로 적다.


3. 글로벌 고객 실사와 외부 공시의 언어 불일치
글로벌 반도체 고객사는 실사에서 사고·중단 이력을 확인하지만,
그 내용이 외부 ESG 보고서에는 축약되는 경우가 많다.

Ⅵ. 한국 대표 상장사 사례

동진쎄미켐

후성

ENF테크놀로지

롯데정밀화학

VII. Por que as empresas coreanas devem adotar práticas ESG semelhantes às dos EUA?

Eis por que as empresas coreanas de semicondutores devem elaborar relatórios ESG com base nos padrões dos EUA.

 

1. Unificar a linguagem para facilitar a compreensão dos investidores estrangeiros 
→ O uso das normas SASB e ISSB reduz os “custos de explicação”.


2. Transição para um documento global de resposta à due diligence do cliente 
→ Os relatórios ESG podem ser usados ​​como materiais para a due diligence do cliente.

 

3. Mitigação de riscos de exportação/transação
→ Sistemas documentados de gestão de incidentes/interrupções reduzem os custos de manutenção das transações.

 

4. Garantir a lógica defensiva em caso de regulamentação ou acidente
→ Comprovação da gestão prévia, e não apenas desculpas posteriores ao ocorrido.

VIII. Resumo das Perspectivas dos Investidores Estrangeiros


Investidores estrangeiros frequentemente percebem a indústria coreana de semicondutores como um mercado com "competitividade tecnológica, mas com avaliações de risco conservadoras".

  • Segurança industrial, acidentes químicos e interrupções na cadeia de suprimentos são riscos que se refletem imediatamente na avaliação .
  • As empresas coreanas são avaliadas como tendo um sistema de gestão implementado, mas
    suas explicações sobre eventos, KPIs e conexões financeiras são consideradas insuficientes em comparação com as dos Estados Unidos.
  • Se os relatórios ESG complementarem isso,
    os investidores poderão usá-los como dados para avaliar a confiabilidade das cadeias de suprimentos .
Ⅸ. Aviso

Este documento é um guia de referência que estrutura informações ESG (Ambiental, Social e de Governança) em nível setorial, com base em divulgações corporativas públicas, dados de websites e padrões de divulgação confiáveis ​​(por exemplo, ISSB/CSRD).
Ele não se destina a decisões de investimento, recomendações de compra/venda ou avaliações de empresas específicas. A decisão final e a responsabilidade por qualquer uso deste material são do usuário.

VII. Resultados analisáveis

Para utilizar este relatório setorial como plataforma/distribuição internacional/B2B, o resultado final pode ser eficientemente dividido nos três tipos seguintes .

  • (A) Quadro de Avaliação Setorial de 2 Páginas para Investidores Estrangeiros
    : Posição da Indústria Coreana vs. Base dos EUA + 5 Principais Lacunas
  • (B) Kit de Redação para Profissionais de Empresas Listadas
    : 6 Seções Fixas + Modelo de KPI (Tabela, Definição, Fórmula)

(C) Pacote de Evidências
: Inclui links para evidências, regulamentos e normas de apoio para cada alegação
(guias do ISSB, alterações nas regras da SEC, roteiro de adoção na Coreia, tópicos do SASB do setor, etc.)
▶ https://www.ifrs.org