I. Aperçu du secteur d'activité

 

1) Définition du secteur (Pourquoi les critères ESG sont-ils différents dans ce secteur ?)

L'industrie des composants et petites pièces pour semi-conducteurs est un secteur fondamental qui soutient la fabrication des semi-conducteurs .
Dans ce secteur, les critères ESG ne se limitent pas à la protection de l'environnement ou à la contribution sociale, mais constituent plutôt un système de gestion des risques liés aux accidents de production, aux fuites de produits chimiques et aux infractions réglementaires, susceptibles d'entraîner des interruptions de production et des pertes de ventes .

Pour évaluer ce secteur, les investisseurs américains et les clients internationaux procèdent de la manière suivante :

  • « Quelles sont les chances que les défaillances de cette entreprise en matière de gestion des procédés et des produits chimiques entraînent l'arrêt de sa ligne de production de semi-conducteurs ? »
  • « En cas d’accident, existe-t-il des systèmes permettant d’accélérer le rétablissement et d’éviter qu’il ne se reproduise ? »

Cette perspective est également soulignée à plusieurs reprises dans les normes industrielles SASB
relatives aux matériaux et équipements pour semi-conducteurs. ▶ https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

 

2) La position mondiale de la Corée

La Corée est un pays fabricant mondial de semi-conducteurs, centré autour de Samsung Electronics et SK Hynix ;
de ce fait, les entreprises de matériaux, de composants et d'équipements pour semi-conducteurs sont directement intégrées aux chaînes d'approvisionnement des clients mondiaux .

Suite aux restrictions japonaises à l'exportation de matériaux semi-conducteurs en 2019,
le gouvernement coréen a mis en œuvre une politique d'autosuffisance dans ce domaine
. Cette démarche a renforcé le rôle des sociétés cotées en bourse dans les secteurs des produits chimiques, des gaz spéciaux et des équipements de production.
▶ Données du ministère du Commerce, de l'Industrie et de l'Énergie sur la politique des semi-conducteurs
 : https://www.motie.go.kr

Par conséquent, les critères ESG des PME coréennes du secteur des semi-conducteurs
ne se limitent plus à la simple conformité aux réglementations nationales ; ils deviennent un critère d’évaluation essentiel pour déterminer si elles peuvent garantir la fiabilité de la chaîne d’approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.

 

3) Les enjeux ESG sont essentiels compte tenu de la nature du secteur.

  • Environnement (E) : Perfluorocarbures (PFC), gaz spéciaux, procédés énergivores
  • Société (S) : Accidents du travail liés à la manipulation de produits chimiques, accidents transférés aux entreprises partenaires
  • Gouvernance (G) : Violations des réglementations environnementales et de sécurité, non-respect des contrôles à l'exportation

Ces éléments ne relèvent pas simplement de la gestion, mais sont classés comme des **enjeux ESG importants**.
▶ https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

 

Objectif de la disposition

Ce rapport est un document explicatif ESG global au niveau de l'industrie qui ①  présente la méthode d'évaluation ESG de l'industrie américaine des semi-conducteurs comme référence , ② explique l'état actuel de l'industrie coréenne des équipements de semi-conducteurs de petite et moyenne taille par rapport aux États-Unis, et ③ encourage les sociétés coréennes cotées à rédiger l'ESG d'une manière que les investisseurs américains et les clients mondiaux peuvent comprendre .

II. Résumé de la structure ESG à l'échelle de l'industrie

Environnement (E)

Le principal enjeu environnemental de l'industrie des semi-conducteurs n'est pas une simple déclaration d'émissions de carbone, mais la stabilité des procédés .
En particulier, une mauvaise gestion des perfluorocarbures (PFC) et des gaz spéciaux peut entraîner non seulement des problèmes de conformité réglementaire, mais aussi des interruptions de production
. ▶ Gestion des gaz pour semi-conducteurs (EPA, États-Unis)
 : https://www.epa.gov/f-gas-partnerships


Société (S)

Le secteur social des entreprises repose essentiellement sur la probabilité d'accidents du travail et la capacité de réaction après un accident .
Plus que l'accident lui-même,  c'est la rapidité du rétablissement et le système de prévention des récidives qui constituent le principal axe d'évaluation d'une entreprise.
▶ OSHA (Administration américaine de la sécurité et de la santé au travail)
https://www.osha.gov


Structure de gouvernance (G)

La gouvernance concerne davantage la manière dont le conseil d'administration et la direction réagissent aux incidents et aux infractions réglementaires
que les informations qui sont déclarées. ▶ Pratiques de contrôle interne et de divulgation pour les sociétés cotées aux États-Unis
 : https://www.sec.gov

III. Le point de référence américain : comment les PME du secteur des semi-conducteurs perçoivent l’ESG

Aux États-Unis, les pratiques ESG des entreprises de composants semi-conducteurs et des PME ne sont pas évaluées selon une norme réglementaire unique
. Il existe plutôt une « pratique d’investisseur » qui opère simultanément sur trois niveaux :

 

1) Critères spécifiques à l'industrie : SASB Semiconductor Materials & Equipment est le point de départ de facto.

Lorsqu'ils évaluent les PME du secteur des semi-conducteurs, les investisseurs américains examinent d'abord les facteurs de risque ayant des impacts financiers avérés par secteur
, plutôt qu'une liste de contrôle ESG générale .

SASB는 반도체 소재·장비 업종에서 다음을 재무적으로 중요한 ESG 이슈로 명시한다.

  • 에너지 사용 및 온실가스 배출
  • 유해화학물질·가스 관리
  • 산업안전 및 중대사고
  • 공급망 중단 리스크

▶ SASB 업종 기준(반도체 소재·장비)
https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

ISSB는 산업별 중요 이슈 식별 시 SASB 체계를 참조 가이드로 활용하도록 명시하고 있다.
▶ IFRS Foundation – ISSB와 SASB 관계
https://www.ifrs.org/groups/international-sustainability-standards-board/

즉, **미국 기준선의 1차 언어는 ‘SASB 업종 KPI’**다.

 

2) 규제는 ‘변수’, 사고·중단·규제 위반은 ‘상수’

미국에서는 기후공시 규제(SEC Climate Rule)가 정치·법적으로 변동될 수 있으나,
반도체 소부장 업종의 ESG 평가에서 사고·중단·규제 위반 리스크는 항상 핵심으로 유지된다.

  • 화학사고 → 공정 중단
  • 중대재해 → 생산 차질·보험·소송
  • 환경·안전 규제 위반 → 고객사 승인·계약 리스크

이러한 인식은 미국 규제기관·투자자 가이드에서 공통적으로 확인된다.
▶ 미국 EPA – 반도체 공정 가스 및 화학물질 관리
https://www.epa.gov/f-gas-partnerships
▶ 미국 OSHA – 산업안전·중대재해 관리
https://www.osha.gov

 

3) KPI + 사건 + 재무 연결이 핵심 판단 구조

미국 투자자는 다음 질문에 답하는지를 본다.

  • 사고가 있었는가?
  • 그 사고를 수치(KPI)로 관리하는가?
  • 사고가 매출·원가·고객 관계에 어떤 영향을 주었는가?

이 때문에 미국 기준선에서는
“무사고”라는 선언보다 사고 기록·복구 시간·재발 방지 체계가 더 중요하게 평가된다.

Ⅳ. 미국 대비 한국 반도체 소부장 산업의 현재 위치

아래 비교는 미국 투자자가 실제로 먼저 보는 항목을 기준으로 정리한 것이다.

구분

미국 기준선(Investor Practice)

한국 산업의 일반적 공시

갭(차이) + 근거

화학물질 관리사고·누출·저감 실적 KPI 공개관리 정책·인증 중심사고·누출 KPI 미공개 사례 다수▶ SASB 기준 요구https://sasb.ifrs.org
산업안전사고 건수·중대재해·손실 설명안전 방침·교육 위주사고–재무 영향 연결 부족▶ OSHA 기준https://www.osha.gov
에너지·탄소Scope1–3 + 강도지표Scope1–2 총량 위주강도지표·Scope3 미흡▶ ISSB S2 가이드https://www.ifrs.org
공급망협력사 실사 범위·결과 공개윤리강령·서약 중심실사 결과·중단 사례 미공개▶ OECD Due Diligencehttps://www.oecd.org
규제 대응위반·시정 이력 설명준법 선언위반·시정 과정 공시 부족▶ SEC 공시 관행https://www.sec.gov

이 갭은 기업의 ESG 의지 부족이라기보다, 공시 언어와 평가 언어의 차이에서 발생한다.

Ⅴ. 한국 제도·공시 구조에서 ‘갭’이 발생하는 이유

1. ISSB 정합 공시체계 전환기
한국은 ISSB 기반 지속가능성 공시 도입을 준비 중이며,
산업별 KPI·사건 중심 공시는 아직 의무화 이전 단계다.
▶ https://www.ifrs.org


2. 보고서 발간 중심 관행
국내 ESG 보고서는 체계·정책 설명에 강점이 있으나,
미국 투자자가 요구하는 사고·중단·손실 중심 정보는 상대적으로 적다.


3. 글로벌 고객 실사와 외부 공시의 언어 불일치
글로벌 반도체 고객사는 실사에서 사고·중단 이력을 확인하지만,
그 내용이 외부 ESG 보고서에는 축약되는 경우가 많다.

Ⅵ. 한국 대표 상장사 사례

동진쎄미켐

후성

ENF테크놀로지

롯데정밀화학

VII. Pourquoi les entreprises coréennes devraient adopter des pratiques ESG conformes aux normes américaines

Voici pourquoi les entreprises coréennes de semi-conducteurs devraient établir des rapports ESG basés sur les normes américaines.

 

1. Un langage unifié pour comprendre les investisseurs étrangers 
→ L’utilisation des normes SASB et ISSB réduit les « coûts d’explication ».


2. Transition vers un document de réponse global en matière de diligence raisonnable à l'égard de la clientèle 
→ Les rapports ESG peuvent être utilisés comme documents pour la diligence raisonnable à l'égard de la clientèle.

 

3. Atténuation des risques liés aux exportations/transactions
→ Les systèmes documentés de gestion des incidents/perturbations réduisent les coûts de maintenance des transactions.

 

4. Garantir une logique défensive en cas de problème réglementaire ou d'accident
→ Preuve d'une gestion préalable, et non de simples excuses a posteriori

VIII. Résumé des perspectives des investisseurs étrangers


Les investisseurs étrangers perçoivent souvent l'industrie coréenne des semi-conducteurs comme un marché présentant une « compétitivité technologique, mais des descriptions de risques prudentes ».

  • La sécurité industrielle, les accidents chimiques et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement sont des risques qui se répercutent immédiatement sur l'évaluation .
  • Les entreprises coréennes sont considérées comme ayant un système de gestion en place, mais
    leurs explications des événements, leurs indicateurs clés de performance et leurs liens financiers sont jugés insuffisants par rapport à ceux des États-Unis.
  • Si les rapports ESG complètent ces informations,
    les investisseurs peuvent les utiliser comme données pour évaluer la fiabilité des chaînes d'approvisionnement .
IX. Remarque

Ce document de référence structure les informations ESG sectorielles à partir des informations publiées par les entreprises, des données disponibles sur leurs sites web et des normes de publication reconnues (par exemple, ISSB/CSRD).
Il ne constitue pas un guide pour les décisions d'investissement, les recommandations d'achat ou de vente, ni une évaluation d'entreprises spécifiques. L'utilisateur est seul responsable de l'utilisation qui en découle.

Ⅹ Résultats analysables

Pour utiliser ce rapport sectoriel comme plateforme/distribution à l'étranger/B2B, le résultat final peut être efficacement séparé en trois types .

  • (A) Tableau de bord sectoriel de 2 pages pour les investisseurs étrangers
     : Position de l’industrie coréenne par rapport à la situation de référence américaine + 5 principaux écarts
  • (B) Kit de rédaction pour les professionnels des sociétés cotées
    : 6 sections fixes + modèle d'indicateurs clés de performance (tableau, définition, formule)

(C) Dossier de preuves
 : Comprend des liens vers les preuves, les réglementations et les normes justificatives pour chaque affirmation
(guides ISSB, modifications des règles de la SEC, feuille de route d’adoption en Corée, sujets SASB sectoriels, etc.)
▶ https://www.ifrs.org