Ⅰ. 行业概览（行业概览）

 

1）行业定义（为什么ESG在这个行业中有所不同）

半导体元件及小部件行业是支撑半导体制造的基础产业。
该行业的ESG（环境、社会和治理）并非仅仅指环境保护或社会贡献，而是一个管理体系，用于评估工艺事故、化学品泄漏和违规行为是否会导致生产中断和销售损失。

美国投资者和全球客户在评估这个行业时通常采取以下方式：

  • “这家公司在工艺和化学品管理方面的失误导致其半导体生产线停产的可能性有多大？”
  • “如果发生事故，是否有相应的系统来加快恢复速度并防止再次发生？”

这一观点在半导体材料和设备行业的SASB行业标准中也反复强调。
▶ https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

 

2）韩国的全球地位

韩国是全球半导体制造大国，以三星电子和SK海力士为中心，
因此，半导体材料、组件和设备公司直接融入全球客户的供应链中。

继日本2019年对半导体材料实施出口限制后，
韩国政府推行半导体材料、元件及设备的自给自足政策
。这一政策扩大了上市公司在化工材料、特种气体和工艺设备领域的作用。
▶ 韩国产业通商资源部半导体政策数据
https://www.motie.go.kr

因此，韩国半导体中小企业的 ESG
不仅仅是响应国内法规，而是成为评估其能否维持全球半导体供应链可靠性的关键标准。

 

3）由于行业的性质，ESG 问题至关重要。

  • 环境 (E)：全氟碳化合物 (PFC)、特殊气体、高能耗工艺
  • 社会（S）：因化学品处理引起的工业事故，以及转移至合作公司的事故
  • 治理（G）：违反环境和安全法规，未能遵守出口管制规定

这些项目不仅需要进行管理，而且被归类为**重大ESG问题**。
▶ https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

 

提供目的

本报告是一份行业层面的全球ESG解释材料，它① 以美国半导体行业的ESG评估方法为基准，②解释了韩国半导体中小设备行业与美国相比的现状， ③鼓励韩国上市公司以美国投资者和全球客户能够理解的方式撰写ESG报告。

二、行业整体ESG结构概述

环境（E）

半导体行业的核心环境问题并非“碳排放声明”，而是工艺稳定性。
尤其值得注意的是，如果对全氟碳化合物 (PFC) 和特种气体的管理不善，不仅会导致环境法规的出台，还会造成生产中断。
▶ 美国环保署半导体气体管理
https://www.epa.gov/f-gas-partnerships


社会（S）

社会领域的核心在于工业事故发生的可能性以及事故发生后的应对能力。企业评估的重点
并非事故本身， 而是恢复速度和预防再次发生的机制
。 ▶ 美国职业安全与健康管理局 (OSHA)
https://www.osha.gov


治理结构（G）

公司治理更多地体现在董事会和管理层如何应对突发事件和违规行为，
而非仅仅关注公司披露了哪些信息。 ▶ 美国上市公司内部控制和信息披露规范
https://www.sec.gov

三、美国“基准线”——半导体小企业如何看待ESG

在美国，半导体元件公司和小型企业的ESG实践并非依据单一监管标准
进行评估。相反，存在一种“投资者实践”机制，该机制同时在三个层面运作：

 

1) 行业特定标准：SASB 半导体材料与设备是事实上的起点。

在评估半导体中小企业时，美国投资者首先关注的是按行业划分的、具有已证实的财务影响的风险项目
，而不是一般的 ESG 清单。

SASB는 반도체 소재·장비 업종에서 다음을 재무적으로 중요한 ESG 이슈로 명시한다.

  • 에너지 사용 및 온실가스 배출
  • 유해화학물질·가스 관리
  • 산업안전 및 중대사고
  • 공급망 중단 리스크

▶ SASB 업종 기준(반도체 소재·장비)
https://sasb.ifrs.org/standards/materials/semiconductor-materials-equipment/

ISSB는 산업별 중요 이슈 식별 시 SASB 체계를 참조 가이드로 활용하도록 명시하고 있다.
▶ IFRS Foundation – ISSB와 SASB 관계
https://www.ifrs.org/groups/international-sustainability-standards-board/

즉, **미국 기준선의 1차 언어는 ‘SASB 업종 KPI’**다.

 

2) 규제는 ‘변수’, 사고·중단·규제 위반은 ‘상수’

미국에서는 기후공시 규제(SEC Climate Rule)가 정치·법적으로 변동될 수 있으나,
반도체 소부장 업종의 ESG 평가에서 사고·중단·규제 위반 리스크는 항상 핵심으로 유지된다.

  • 화학사고 → 공정 중단
  • 중대재해 → 생산 차질·보험·소송
  • 환경·안전 규제 위반 → 고객사 승인·계약 리스크

이러한 인식은 미국 규제기관·투자자 가이드에서 공통적으로 확인된다.
▶ 미국 EPA – 반도체 공정 가스 및 화학물질 관리
https://www.epa.gov/f-gas-partnerships
▶ 미국 OSHA – 산업안전·중대재해 관리
https://www.osha.gov

 

3) KPI + 사건 + 재무 연결이 핵심 판단 구조

미국 투자자는 다음 질문에 답하는지를 본다.

  • 사고가 있었는가?
  • 그 사고를 수치(KPI)로 관리하는가?
  • 사고가 매출·원가·고객 관계에 어떤 영향을 주었는가?

이 때문에 미국 기준선에서는
“무사고”라는 선언보다 사고 기록·복구 시간·재발 방지 체계가 더 중요하게 평가된다.

Ⅳ. 미국 대비 한국 반도체 소부장 산업의 현재 위치

아래 비교는 미국 투자자가 실제로 먼저 보는 항목을 기준으로 정리한 것이다.

구분

미국 기준선(Investor Practice)

한국 산업의 일반적 공시

갭(차이) + 근거

화학물질 관리사고·누출·저감 실적 KPI 공개관리 정책·인증 중심사고·누출 KPI 미공개 사례 다수▶ SASB 기준 요구https://sasb.ifrs.org
산업안전사고 건수·중대재해·손실 설명안전 방침·교육 위주사고–재무 영향 연결 부족▶ OSHA 기준https://www.osha.gov
에너지·탄소Scope1–3 + 강도지표Scope1–2 총량 위주강도지표·Scope3 미흡▶ ISSB S2 가이드https://www.ifrs.org
공급망협력사 실사 범위·결과 공개윤리강령·서약 중심실사 결과·중단 사례 미공개▶ OECD Due Diligencehttps://www.oecd.org
규제 대응위반·시정 이력 설명준법 선언위반·시정 과정 공시 부족▶ SEC 공시 관행https://www.sec.gov

이 갭은 기업의 ESG 의지 부족이라기보다, 공시 언어와 평가 언어의 차이에서 발생한다.

Ⅴ. 한국 제도·공시 구조에서 ‘갭’이 발생하는 이유

1. ISSB 정합 공시체계 전환기
한국은 ISSB 기반 지속가능성 공시 도입을 준비 중이며,
산업별 KPI·사건 중심 공시는 아직 의무화 이전 단계다.
▶ https://www.ifrs.org


2. 보고서 발간 중심 관행
국내 ESG 보고서는 체계·정책 설명에 강점이 있으나,
미국 투자자가 요구하는 사고·중단·손실 중심 정보는 상대적으로 적다.


3. 글로벌 고객 실사와 외부 공시의 언어 불일치
글로벌 반도체 고객사는 실사에서 사고·중단 이력을 확인하지만,
그 내용이 외부 ESG 보고서에는 축약되는 경우가 많다.

Ⅵ. 한국 대표 상장사 사례

동진쎄미켐

후성

ENF테크놀로지

롯데정밀화학

七、韩国企业为何应采纳美国水平的ESG实践

以下是韩国半导体公司应该按照美国标准编制ESG报告的原因。

 

1. 统一语言，便于理解外国投资者 
→ 使用 SASB 和 ISSB 标准可降低“解释成本”。


2. 过渡到全球客户尽职调查回应文件 
→ ESG 报告可用作客户尽职调查的材料。

 

3. 出口/交易风险缓解
→ 有记录的事件/中断管理系统可降低交易维护成本。

 

4. 确保在发生监管或事故时具备防御逻辑
→ 证明事先已采取管理措施，而不仅仅是事后找借口

Ⅷ. 外国投资者观点概述


外国投资者通常认为韩国半导体行业是一个“技术竞争力强，但风险描述保守”的市场。

  • 工业安全、化学事故和供应链中断等风险会立即反映在估值中。
  • 韩国公司被认为拥有完善的管理体系，但与美国公司相比，
    它们对事件、关键绩效指标和财务关系的解释被认为不足。
  • 如果 ESG 报告能够补充这些信息，
    投资者就可以将其作为判断供应链可靠性的数据。
Ⅸ. 注意

本文件是一份参考文件，它基于公开的企业披露信息、网站数据和可信的披露标准（例如ISSB/CSRD），对行业层面的ESG信息进行了结构化整理。本文件
并非用于投资决策、买卖建议或特定公司的估值。用户需自行承担使用本文件的最终决定权和责任。

Ⅹ. 可分析结果

为了利用该行业报告作为平台/海外分发/B2B，最终输出可以有效地分为以下三种类型。

  • （A）面向海外投资者的两页行业评分卡
    ：韩国行业地位与美国基准对比 + 五大关键差距
  • （B）上市公司专业人士写作工具包
    ：6 个固定章节 + KPI 模板（表格、定义、公式）

(C) 证据包
：包含每项主张的支持性证据、法规和标准的链接
（ISSB 指南、SEC 规则变更、韩国采纳路线图、行业 SASB 主题等）
▶ https://www.ifrs.org