Ⅰ. 行业概览（行业概览）

 

1）行业定义

国防、安全、传感器和光电行业是高度监管的行业，与国家安全和公共安全直接相关。因此，ESG（环境、社会和治理）并非被视为“形象管理”，而是一种金融风险管理体系，其中出口管制、制裁、人权、腐败、网络安全和产品安全等因素直接导致与订单获取、合同维护、保险和制裁相关的风险。特别是，鉴于两用技术的特殊性，最终用户（EUM）、防止转移和再出口管制是关键的ESG问题。（美国投资者普遍认为，国防工业是一个“不遵守道德和法规会损害现金流”的行业。）https://www.ecfr.gov/current/title-22/chapter-I/subchapter-M（《国际武器贸易条例》）https://www.bis.doc.gov/index.php/regulations/export-administration-regulations-ear（《出口管理条例》）



 

2）韩国的全球地位

韩国国防和光电企业已在制导武器、系统集成、车辆、传感器和光电/红外 等领域拓展了其全球出口业务。主要上市公司在其可持续发展报告中将合规性、反腐败、信息安全和供应链作为关键指标进行披露。然而，从海外投资者的角度来看，评估的重点并非
报告是否发布，而是出口管制、出口管理单位（EUM）、事故和制裁风险是否作为关键绩效指标（KPI）得到有效管理。https
://www.sipri.org/databases/armstransfers
https://www.ifrs.org/issued-standards/issb-standards/

 

3）由于行业性质所致的ESG敏感点（关键问题）

  • 出口管制和制裁（ITAR/EAR/OFAC）：违反规定可能导致合同无效和失去市场准入。
  • 武器伦理与人权：最终用户风险和冲突相关风险
  • 反腐败和游说：由于合同制行业的性质，风险很高。
  • 网络安全：军方和政府客户要求高（NIST）
  • 产品安全性和可靠性：缺陷和事故会立即对合同和声誉构成风险。
  • 供应链与强迫劳动：稀有材料和分包商的人权审计

提供目的：
本报告是一份全球ESG标准文件，旨在
① 根据美国国防投资者基准，
比较和展示韩国国防和安全行业的ESG状况，③鼓励
韩国上市公司立即过渡到“美国水平”的ESG文件。

二、行业整体ESG结构概述

环境（E）

  • 以制造设施为中心的能源和排放（范围 1 和 2）
  • 一些公司 正在扩大其供应链（范围 3）。

社会（S）

  • 武器伦理与人权（包括欧盟）
  • 产品安全/现场事故
  • 网络安全和信息保护

治理结构（G）

  • 出口管制和制裁合规体系
  • 反腐败和内部控制
  • 董事会监督的有效性

国际可持续发展标准委员会 (ISSB) 在识别行业关键问题（包括国防领域）时会参考可持续发展标准委员会 (SASB) 的框架。https
://www.ifrs.org/groups/international-sustainability-standards-board/

三、美国“基准线”——我们如何看待国防和安全行业的ESG

1）行业标准（ISSB/SASB）

美国投资者并不认为国防领域的ESG（环境、社会和治理）与气候问题相关。
关键问题是：

  • “这家公司如何应对出口管制、制裁、人权和腐败风险？”
  • “事故或违规行为会造成哪些财务影响？”
    （SASB 航空航天与国防主题将其构建为关键绩效指标）
    https://sasb.ifrs.org/standards/materiality-finder/

2）评估主要围绕法规和制裁展开

  • ITAR/EAR：适用于技术、零部件和软件
  • 美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）制裁：贸易伙伴和国家风险
  • 最终用户管理 (EUM)：道德与人权核心→要求制定运营、培训、审计和违规应对的关键绩效指标 (KPI)，
    而非政策声明https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions

3) 网络/产品安全 = 合同维护条件

Ⅳ. 韩国国防工业现状与美国对比

分配

美国基线

韩国产业的常见现象

差距基础

出口管制和制裁ITAR/EAR 运营关键绩效指标及违规应对措施注重原则和宣言政策向运营关键绩效指标转化不足
武器伦理·EUM最终用户/专属预防管理有限提及对人权与冲突之间联系的解释不够充分
反腐败游说和经纪风险关键绩效指标以道德宪章为中心事件与行动之间缺乏联系
网络安全基于NIST的响应和培训身份验证和策略导向缺乏响应和恢复关键绩效指标
产品安全缺陷、事故和经济影响以质量方针为导向缺乏事故/成本联系

（基于 ITAR/EAR、SASB、NIST 和 ISSB 的官方文件）

五、韩国制度和公共信息披露结构中为何会出现“差距”

1. 强制披露前的阶段
→ 公司更倾向于选择“延迟回应”
https://www.ifrs.org/projects/work-plan/

 

2.国内披露与海外审计问题之间的差异
→ 海外客户要求提供“事件、违规行为、行动和 KPI”。

 

3. 国防工业的特殊敏感性
→ 不愿披露的倾向 → 导致 ESG 信誉下降。

Ⅵ. 韩国上市公司的典型案例

1）韩华航空航天

2) LIG Nex1

3) 现代 Rotem

4) Firstec

七、韩国企业为何应采纳美国水平的ESG实践
  1. 国防工业：ESG = 订单风险管理
  2. 通过尽职调查标准是进入美国和北约市场的必要条件。
  3. ISSB/SASB 正在朝着全球通用语言的方向发展。
  4. 报告层级很快将成为公司信用体系的一部分。

国防工业专用固定部分（推荐）

  1. 出口管制和制裁账簿
  2. 武器伦理与最终用户管理
  3. 反腐败关键绩效指标表
  4. 网络安全（NIST）情况说明书
  5. 产品安全与事故记录簿
  6. 气候基准线（ISSB 最低要求）
Ⅷ. 外国投资者观点概述

这是外国投资者对国防领域ESG（环境、社会和治理）的解读。

  • “违反职业道德=终止合同”
  • 违反出口管制规定 = 丧失市场准入
  • 网络安全事件 = 信任危机。

因此，当韩国国防公司的 ESG结构为
政策 → 事件 → KPI → 财务影响时，
它就被美国标准认定为“可投资的”。

Ⅸ. 注意

本文件是一份参考文件，它基于公开的企业披露信息、网站数据和可信的披露标准（例如ISSB/CSRD），对行业层面的ESG信息进行了结构化整理。本文件
并非用于投资决策、买卖建议或特定公司的估值。用户需自行承担使用本文件的最终决定权和责任。

Ⅹ.“可分析的结果”
  • （A）面向外国投资者的两页行业评分卡
  • （B）上市公司从业人员写作工具包（含KPI模板）
  • （C）证据包（法规、标准和证据链接）